简报归档 2026年7月18日：美港股每日市场分析

免费试读

美股

  • 标普 -1.01% 收 7457，费半周跌近 9% 陷技术性熊市
  • AI capex 遭质疑：7 月以来半导体市值蒸发超万亿美元
  • Kimi K3 芯片 demo 冲击算力叙事，SNPS/CDNS 单日 -8%/-9%
  • 财报分化：NFLX 指引 miss 跌 7%，TRV 大超预期涨 9% 创新高
  • 美伊冲突推 WTI 破 $79 周涨 11%，鹰派 Warsh 压制降息预期
  • 10Y 美债 4.55% 持平，VIX 18.0；防御、能源与保险接棒领涨

港股

  • 恒指 -1.78% 失守 25000，恒生科技 -4.37% 创 15 个月最大跌幅
  • 全周恒指仍 +1.6%——周五一天回吐，AI 拥挤仓位集中清算
  • 中芯 -10%、华虹 -12%、智谱 -28%：芯片与 AI 大模型双杀
  • 恒生生物科技 -6.33%，康方 -13%；电力高息股逆势走强
  • 南向周五净卖 14.6 亿，却借宽基 ETF 抄底；7 月累计流入超 800 亿
  • H1 GDP +4.7%（Q2 +4.3%），政治局会议临近，政策加码预期升温

今日关注

  • 持仓大扫除：三单触止损离场，四单主动平仓，零新开仓
  • 7/20 周一：Starship 复飞窗口、中国 LPR 报价、美国 6 月 LEI
  • 7/22 财报夜：TSLA（期权隐含 ±7.6%）、谷歌、德仪
  • 7/23 英特尔财报、7/24 Flash PMI——AI capex 叙事连环验证
  • 7/27 四连撞：K3 权重开源、CDNS 与 APLD 财报、CXMT 挂牌
  • 7/28-29 FOMC 鹰派议息；7/29 CAPR 顾委会——空单已落袋

深度分析 （1 只）

N 观望
综合评分7/10本周 -14.7%RSI(14) 31.4H1 重卡行业销量 66.1 万辆 (+22.6%)大摩/杰富瑞目标 HK$47 / HK$50.8

技术面 — 周五 -7.05% 放量 2.3 倍收 HK$29.78，本周 -14.7%，RSI 31.4 贴近超卖；已深破 SMA50（HK$38 下方 21.7%），下一个大级别支撑是 SMA200 HK$27.3——守住它修复叙事才有底，跌破则退回重卡周期股定价

基本面 — 6 月重卡行业销量 11.7 万辆 (+19.2%)、H1 66.1 万辆 (+22.6%)；1Q26 营收 625.6 亿 (+8.9%)、净利 30.9 亿 (+13.8%)，AIDC 大缸径柴发销量 +240%、燃气机组毛利率约为柴油 4 倍且 Q3 集中交付；机构预测全年净利 143-147 亿 (+30%)——AI 估值退潮后，剩下的是一台盈利加速的机器

消息面 — 7/15-17 无公司利空公告，下跌是 AI 链清算连坐：年内曾因「AI 数据中心备用电源」叙事涨约 80%、5 月市值破 3000 亿创历史新高，本周被当作 AI 电力代理资产遭获利了结；周五传统电力运营股逆势走高而潍柴大跌——市场短期把它归入 AI 拥挤交易而非防御资产

短线 · 1~3 周
观望 观望

双通道（热门+超卖）叠加与基本面/股价的极端背离值得上观察席，但 AI 拥挤仓位清算没有官宣结束前，接刀的钱都是捐给市场的

入场 下跌趋势中 RSI 31 是警报不是买点；SMA200 HK$27.3 若缩量守住是第一个可试探位，反抽站回 HK$33（前平台下沿）才算修复开始止损 —目标 —
长线 · 数月以上
增持

重卡周期向上 + AIDC 电源第二曲线 + Q3 燃气机组高毛利交付，「转型业绩爆发元年」的叙事用 30% 的盈利增速背书

  • AI capex 叙事若持续退潮，AIDC 估值溢价将归零
  • 中报（8 月下旬）若不及 65.8 亿一致预期将二次下杀
社区声音
  • 股吧 · 多头喊「成长股中期上车机会」，空头反问「AIDC 利润占比才多少，撑得起 AI 估值吗」——两边说的都对，这正是估值换锚期的特征
机构看法
  • 华尔街共识 · 14 位分析师平均目标价 HK$47.22，较现价 +59%，评级 1.07 接近满分强力买入
  • 摩根士丹利 · 目标价 HK$32 大幅上调至 HK$47：AIDC 业务 2026-28 收入/利润 CAGR 约 130%，分部估值给到 90 倍来源 ↗
  • 杰富瑞 · 强烈买入/首选标的，H 股目标价 HK$46.4→50.8，预测 2027 年净利 216 亿来源 ↗

全名单速览 （9 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
2476 logo2476HKHK$215-10.71%5观望周五 -10.71% 收 HK$215，PCB 新贵单月 -46.2%，AI 硬件链港股重灾区的样本，RSI 30 不是抄底理由，远离
1772 logo1772HKHK$37.82-5.07%5观望周五 -5.07% 收 HK$37.82，锂价崩到单月 -38%、RSI 22.5，此前零收益平仓离场事后看全对——超卖不等于底，不接飞刀
9696 logo9696HKHK$32.46-3.62%5观望周五 -3.62% 收 HK$32.46，锂业双杀的另一半，单月 -31.6%、RSI 27.5，行业出清没走完之前只看不碰
100 logo100HKHK$216-15.62%5观望周五 -15.62% 收 HK$216，投行联名唱多失效的第二周，三个月 -76% 说明市场只认现金流，会展生意给不了，远离
148 logo148HKHK$51.4-9.59%5观望周五 -9.59% 收 HK$51.4，覆铜板单月 -47.1%，AI 硬件链连坐名单再添一员，量比 0.95 连恐慌盘都跌不动了，观望
2382 logo2382HKHK$53.95-4.34%5观望周五 -4.34% 收 HK$53.95，光学月线 -28.1% 后估值 11.7 倍已到历史低区，苹果链的便宜货有吸引力，但左侧不抢跑，等企稳
2577 logo2577HKHK$42.3-11.88%5观望周五 -11.88% 收 HK$42.3，氮化镓也躲不过新股破发潮，单月 -31.6%、单周 -27.2%，破发股下面没有信仰盘托底，不接
3317 logo3317HKHK$91.1-8.81%4观望周五 -8.81% 收 HK$91.1，量化科技概念三个月 -73.9%，这不是回调是绞肉机，任何价位都不构成进场理由，远离
189 logo189HKHK$12.68-5.02%5观望周五 -5.02% 收 HK$12.68，制冷剂涨价叙事熄火后氟化工单月 -38.4%，RSI 29.7 只说明跌得狠，不说明该买，观望
2026-07-18 简报：美港股每日市场分析 | 归档查询 · Quant Brief