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HK$43.4
-0.91%
综合评分5/10RSI(14) 26.0周跌幅 -15.6%高盛评级 H 股降至卖出供给预期 2026 下半年过剩 20~22%
技术面 — -0.9% 收 HK$43.4，RSI 26 深度超卖，周跌 15.6%，价格较 SMA50（HK$64.9）低 33%。同板块天齐（RSI 27）、美股 ALB（RSI 29.8）同步超卖——这是板块性的周期定价，不是个股错杀。
基本面 — 高盛下调 H 股至卖出并下修 2026 下半年锂价预期，预计 H2 起供给过剩 20~22% 并延续至 2027；大和同日称锂价仍将承压。上半年碳酸锂 16.4 万元/吨的高点大概率是本轮周期顶，锂矿股的盈利预期正在被系统性下修。
消息面 — 评级下调触发板块补跌：天齐 -4.5%、赣锋随板块走弱。锂价从'紧平衡'叙事切换到'过剩'叙事只用了一个季度，市场对周期股的定价从不留情面。
短线 · 2~4 周
观望 观望
RSI 26 的超卖反弹是交易员的游戏不是投资者的机会；做空则输赔率——负面已充分定价，任何供给端意外都会引发暴力空头回补。
入场 不接刀不追空：超卖反弹随时可能，但周期下行没走完止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性
锂资源+锂盐一体化龙头终将穿越周期，但本轮下行的时间深度取决于高成本产能出清速度；左侧布局为时尚早。
- 锂价跌破现金成本线的时间超预期
- 固态电池技术路线的远期替代
- 海外资源项目的地缘与政策风险
