简报归档 2026年7月11日：美港股每日市场分析

技术面 — -21.1% 收 HK$742.5，单日抹平前日 +22% 的全部涨幅，成交超 500 亿港元创上市纪录。价格回落至 SMA50（HK$739.4）附近——这里是多空必争的技术+筹码双重关口。

基本面 — 基本面与筹码面极限撕裂：中报预告净利约 69 亿元、同比 +1099%，存储涨价周期的最大 A/H 受益者之一；但 7/13 基石解禁（18 股东、约 1439 万股）悬顶，长鑫存储上市传闻又添潜在供给。SKHY 美股 +13% 的映射利好被解禁恐惧完全覆盖。

消息面 — 它是今日港股半导体跳水的震中：拖累澜起、中芯、PCB 链集体下挫。周一解禁落地是靴子——历史上预期充分的解禁日常见'利空出尽'反弹，但仓位不该建立在'常见'上。

技术面 — +7.5% 放量 2.1 倍收 HK$70.0，突破两个月箱体上沿，创年内新高区。RSI 59.8 不算过热，SMA20（HK$67.4）转为支撑；YTD +32% 的慢牛结构叠加单日脉冲。

基本面 — 和记港口与美的、TCL 的 MOU 覆盖绿色港口、供应链降碳与数字化——商业实质有限，但信号意义大：在港口出售案悬而未决、拟引入内地策略投资者的背景下，与内地龙头企业的公开合作被解读为地缘僵局解冻的前奏。估值仍是折让状态的综合企业。

消息面 — hk01 报道其为当日恒指表现最佳成分股。港口交易案自去年争议后推迟至 2026 年，每一个'与内地关系回暖'的信号都会被这只票放大定价。

技术面 — -7.9% 放量 2.3 倍收 HK$587.0，周跌 13.8% 击穿 SMA20/50（HK$682~683 双线重合处），距年线 HK$577.9 仅 1.5%。RSI 32 接近超卖，年线是 2025 年上市以来从未有效跌破的生命线。

基本面 — 无公司层面利空，压力全部来自产业链定价：高盛下修锂价+下半年供给过剩 20%+的判断正在从锂矿传导至电池环节——市场担心碳酸锂通缩最终演变为电池售价通缩、侵蚀单位盈利。神行/麒麟电池的技术溢价与海外产能是对冲，但周期定价阶段没人听结构故事。

消息面 — 港股锂电链集体重挫：赣锋 -3.4%、天齐 -4.2%，A/H 电池链同步走弱。它作为链主吸收了最大的机构减仓流量——流动性最好的票在板块去杠杆时最先被卖。

技术面 — -9.7% 放量 3.9 倍收 HK$268.6，解禁落地日不弹反跌，周跌 24.3%。RSI 30.4 贴超卖线，量能重新放大说明解禁筹码开始实际成交——出清进行时，而非出清完成时。

基本面 — 解禁从'预期'变'现实'：与智谱的首批解禁同日落地，成为拖垮恒科的直接导火索。供给出清需要以'解禁筹码换手率'计量，3.9 倍放量是过程的开始。基本面（模型能力、商业化）在这个阶段依然不参与定价。

消息面 — 中金在线定性为'AI 解禁+半导体跳水双杀'。第三个交易日的深度观察结论不变：这是筹码事件不是价值事件，但它的外溢效应已经开始影响我们的腾讯持仓。