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持仓
+15.40%07-02“上期说好「财报前主动回补」，现在到点执行：7/27 财报对着 27% 空头占比就是一屋子干柴，B. Riley 和 Northland 还在往上浇油（$66/$82）。这段空单赚的是趋势崩塌的钱，别贪最后一段下坡——轧空烧起来的时候，利润和本金是一起进火场的”
$30.05
+7.90%
综合评分7/10空头占比 ~27% 流通盘财报 7/27 盘后近 1 月 -36.3%签约 backlog ~$36B
技术面 — 周二 +7.9% 收 $30.05，仍在 SMA50（$39.8）下方 25%、SMA200（$32.7）下方 8%，RSI 40 修复中；$32.7~33.3（SMA200/SMA20）是空头回补后再评估的分界，下方 $28 与 $24 支撑。波动率抬升 + 事件临近，空单的风险收益比已经翻转
基本面 — 多空都拿得出铁证：多头有 1.4GW 签约 IT 负载、~$36B 合同基础租金、五个园区；空头有 $2.7B 债务（约市值 38%）、GAAP 亏损扩大至单季 -$100.9M、P/S 26 倍、金主 CoreWeave 自身的杠杆疑云——分歧本身就是波动率的来源
消息面 — 7/21 反弹无新合同、无新融资——纯粹是分析师上调（B. Riley $53→$66、Northland $56→$82 并列为 2026 首选）加财报前定位盘；FY26 Q4 财报 7/27 盘后（预期 EPS -$0.24），落在下一期简报周期内；7/1 Polaris Forge 1 二号楼 75MW 已投运
短线 · 本期
观望 观望
平空逻辑三条：7/27 财报事件风险、27% 空头占比的轧空燃料、卖方集体上调形成的情绪反转；跌势逻辑（融资摊薄、租户集中）未被证伪，但赔率不再站在空头一边
入场 空单已回补，事件后再评估止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性
签约 backlog 决定它不会死,融资结构决定它涨不远——在股权稀释停止或租户分散化之前,只做事件驱动,不做方向信仰
- 7/27 财报超预期引发轧空(对空头)或指引疲软再杀估值(对多头)
- CoreWeave 租户集中度与其自身信用
- 持续融资=稀释的循环未解
信号回测累计 +15.40%期间股价 +16.52%1 段平仓 1 胜07-07 起转正
- 07-02做空$35.52 → 平仓 $30.0507-22+15.40%
