回测口径：每期简报的方向即交易信号——long/short 为开仓或持有，neutral 为空仓，每次方向变化即开仓、反手或平仓。收益按方向感知计算（做空时下跌为正收益），自首次观察起跨段复利至最近一期。"价格变动"是股票本身的涨跌，与信号收益分开展示；两者均不代表任何实际持仓收益。
持仓分段2026-08-12 起转正
- 2026-08-11做多$194.91 → 持仓中 → $197.7+1.43%
历史简报记录 （5 期）
+0.56% 稳步上行至 197.7，周线 +4.6%、RSI 62 站稳三条均线，YTD +29.9% 的能源顺风还在吹；28 家机构看 10% 空间外加 3.55% 股息垫底，趋势与现金流双保险，继续持有。
-0.03% 按兵不动，RSI 61 站稳三条均线且周线 +2.8%，YTD +29.2% 的能源顺风还在吹；28 家机构看 10.6% 空间外加 3.5% 股息垫底，继续持有
继续持有。逻辑没有变化：只要霍尔木兹维持僵局，上游油价与下游裂解价差就同时对它有利，而 2.3% 的 ATR 让这个敞口的持有成本很低。加仓区看 SMA20 $190.59 附近的 $190~194，止损设在 SMA20 下方约 2 倍 ATR 的 $187，目标 $214 对应 52 周高。必须写明的风险是对称的：这轮溢价建立在地缘僵局上，一旦出现实质性外交突破，油价与裂解价差会同时回落——此前已有过"三个交易日跌 11%"的先例。这是持有的理由，也是不该加满的理由。
1.69 倍量能突破全部均线、RSI 59.4 仍有上行余量，是本期技术与基本面共振最干净的多头。入场区间取 SMA20 $189.84 至现价，止损放在 SMA50 $183.08 下方——跌破意味着油价溢价逻辑瓦解。目标 52 周高 $214.71。地缘僵局无法预测方向，但 18.7 倍估值意味着即使油价回落，下行空间也有限。
能源板块集体超卖（RSI 27.6），跟油价不跟个股