简报归档 2026年8月7日：美港股每日市场分析

免费试读

美股

  • 道指 -0.9% 终结五连涨，标普 -0.2%、纳指 -0.1%
  • 指数跌幅温和，个股财报却在批量血洗
  • HONA -23.2%：砍 3 亿指引，铸件短缺掐死售后
  • APP -19.7%、DDOG -19.0%、HUBS -19.1% 同日崩盘
  • WDC -13.0%：NAND 现货转跌，毛利担忧压过财报超预期
  • 美债收益率上行加油价反弹，风险偏好首次退潮

港股

  • 恒指 -1.49% 报 25530.28，恒生科技 -2.28%
  • 南向由买转卖：全天净卖出 14.61 亿港元
  • 科网普跌：百度 -4%、阿里 -2.89%、腾讯 -2.64%
  • 存储芯片概念股同步下挫，与美股 WDC 共振
  • AI 大模型双雄逆势：MiniMax +17%、智谱 +4%
  • 煤炭与中医药逆市走强，资金转向防御

今日关注

  • SNDK 营收暴增 372%、毛利率 84.6%，股价仍跌 6.81%
  • NAND 现货转跌是存储链今日的核心变量
  • SNDK 市盈率财报后降至 17.3 倍，估值重构
  • 超预期照样暴跌成常态：指引权重远高于当季
  • INSM +33.9%：TPIP 数据加峰值销售指引超 140 亿
  • SPCX +6.14%：解禁日供给冲击未如预期兑现

深度分析 （2 只）

L 做多
综合评分7/10RSI(14) 63.8当日港股 -2.89%市盈率 TTM 20.8月涨幅 +29.3%机构上行空间 +47.5%

技术面 — HK$125.40 收盘 +0.80%（跨时区快照口径；港股本地交易日 8/6 收跌 2.89%）。股价站稳 SMA50（HK$111.45）之上，但仍在 SMA200（HK$137.56）下方 8.8%——这依然是本轮最关键的待收复关口，且距离较前两日的 7.5% 有所扩大。RSI(14) 从 68.9 回落至 63.8、RSI(7) 从 79.6 降至 67.8，超买压力缓解。周涨幅 9.9%、月涨幅 29.3%，从 52 周低 HK$88.65 反弹 41.5%。ATR HK$4.88。

基本面 — TTM 市盈率 20.8 倍，但 EPS 同比 -16.7%、营收增速仅 4.6%、毛利率 39.3%——报表数据依然平淡，这轮定价的核心是 AI 资产重估而非当期财报。8/3 发布的千问 Qwen3.8 总参数 2.4 万亿，在第三方 Arena 榜单上仅次于 Anthropic 的 Claude 系列。机构共识目标价 HK$184.97 隐含 47.5% 上行空间，是本期港股标的中最高的，且较昨日的 45.0% 因股价回落而扩大。

消息面 — 8/6 港股科网股全线走弱，阿里巴巴在本地交易日下跌 2.89%，百度跌超 4%、腾讯跌 2.64%、京东跌 2.08%、小米跌 2.82%。恒生科技指数下跌 2.28% 至 4820.78 点。最值得注意的变化在资金面：南向资金全天净卖出 14.61 亿港元，与 8/4 阿里在沪深两条通道成交额双双第一的格局形成鲜明反转。当日逆势走强的是 AI 大模型概念的 MiniMax（+17%）与智谱（+4%）——资金没有离开 AI 主题，而是从大平台转向了纯模型标的。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

继续持有，但从看多降为偏多——依据是资金面而非基本面。南向由买转卖（净卖出 14.61 亿）且资金明显从大平台转向 MiniMax、智谱这类纯模型标的，说明 Qwen3.8 带来的重估动能在港股内部被分流了。SMA200 HK$137.56 未收复且距离从 7.5% 扩大到 8.8%，这个方向不对。入场 HK$118~124、止损 HK$112（SMA50 HK$111.45 下方）维持不变，目标从 HK$140 微调至 HK$137（对齐 SMA200）。20.8 倍市盈率与 47.5% 的机构空间仍支撑持有，但加码要等南向资金回流。

入场 HK$118~124止损 HK$112目标 HK$137
长线 · 数月以上
增持

自有云、自训模型与电商变现场景的三重闭环在中国独一无二，Qwen3.8 的 Arena 排名给了这个闭环可验证的技术底座。20.8 倍市盈率对应 47.5% 的机构上行空间，估值修复空间仍在。

  • 南向资金由买转卖，且明显转向纯模型标的
  • TTM EPS 同比 -16.7%，AI 叙事尚未转化为盈利
  • SMA200 未收复且距离扩大，中期趋势仍未确认反转
信号回测累计 +25.37%期间股价 +33.26%1 段平仓 0 胜07-09 起转正
  • 07-02做多HK$94.5 → 平仓 HK$94.107-04-0.42%
  • 07-08做多HK$99.6 → 持仓中 → HK$125.4+25.90%
社区声音
  • 港股通 · 三天前南向成交额双通道第一，今天全市场净卖出 14.61 亿——同一批钱，两种表情。资金转向 MiniMax 和智谱，说明它们要的是纯模型敞口，不是带电商包袱的模型原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 33 位分析师平均目标价 HK$184.97，较现价约 +47.5%，评级 1.17 接近强力买入
L 做多
综合评分7/10RSI(14) 55.8当日港股 -2.64%市盈率 TTM 17.2EPS 增速 TTM +21.3%机构上行空间 +44.1%

技术面 — HK$479.20 收盘持平（跨时区快照口径；港股本地交易日 8/6 收跌 2.64%）。股价站稳 SMA50（HK$454.16）之上，但距 SMA200（HK$535.36）仍有 11.7% 空间，较前两日的 8.9% 明显扩大。RSI(14) 从 60.7 回落至 55.8、RSI(7) 从 68.5 降至 56.3，回到中性区间——在本期一片超买或深度超卖的极端读数中，腾讯的位置依然是最不需要担心的之一。周涨 2.0%、月涨 3.9%。ATR HK$15.48。SMA50 HK$454.16 是最近的结构性支撑。

基本面 — TTM 市盈率 17.2 倍、EPS 同比 +21.3%、营收增速 15.0%、毛利率 54.8%——PEG 显著小于 1，是本期估值与增长匹配度最好的标的。53 位分析师给出 HK$690.65 的平均目标价、44.1% 的上行空间与 1.14 的评级，共识一致性极高且上行空间较昨日的 41.2% 因股价回落而扩大。腾讯的核心矛盾始终未变：基本面无可挑剔，但缺少能让市场重新定价的催化剂——今日资金转向 MiniMax 与智谱这类纯模型标的，恰恰再次绕开了它。

消息面 — 8/6 腾讯在港股本地交易日下跌 2.64%，随恒生科技指数（-2.28%）与整个科网板块回调。当日百度跌超 4%、阿里跌 2.89%、京东跌 2.08%、小米跌 2.82%，南向资金全天净卖出 14.61 亿港元。逆势上涨的是 AI 大模型概念股 MiniMax（+17%）与智谱（+4%），以及煤炭与中医药等防御方向。腾讯本身没有独立利空，属于板块贝塔下行——但连续两日资金选择绕开它去买纯模型标的，说明在 AI 主题的资金分配中，腾讯依然不在第一梯队。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

继续持有。今天是板块贝塔下行而非个股利空，RSI 从 60.7 回到 55.8 反而让位置更舒服——在本期一堆 RSI 20 以下和 70 以上的极端读数里，腾讯是少数还能按常规方法度量风险的标的。入场区从 HK$468~480 下调至 HK$460~472（贴近 SMA50 HK$454.16），止损维持 HK$448，目标维持 HK$535（SMA200 下沿）。需要承认的弱点：SMA200 距离从 8.9% 扩大到 11.7%，且资金连续两日绕开它买纯模型标的，重估催化剂依然缺席。

入场 HK$460~472止损 HK$448目标 HK$535
长线 · 数月以上
增持

17.2 倍市盈率对应 21.3% 的 EPS 增速与 15% 的营收增速，PEG 显著小于 1；微信生态的现金流稳定性在中概股里独一档，53 家机构 44.1% 的一致上行空间说明这个折价是共识而非争议。

  • 缺少独立 AI 叙事，资金连续绕开它买纯模型标的
  • 游戏版号与监管是无法完全定价的政策变量
  • SMA200 距离扩大至 11.7%，中期趋势修复更慢
信号回测累计 +11.39%期间股价 +11.13%07-04 起转正
  • 07-02做多HK$430.2 → 持仓中 → HK$479.2+11.39%
社区声音
  • 港股通 · 南向净卖出 14.61 亿，资金宁可去追涨 17% 的 MiniMax 也不碰 17 倍市盈率的腾讯——市场在为想象力付溢价，为确定性打折扣，这笔账迟早要反过来算原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 53 位分析师平均目标价 HK$690.65，较现价约 +44.1%，评级 1.14 接近强力买入——上行空间较昨日的 41.2% 扩大

全名单速览 （1 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
1211 logo1211HKHK$90.1+0.28%6做多+0.28% 但周跌 2.5%、RSI 51.8 回到中性且跌破 SMA50 HK$86.46 上方的强势区；机构目标价 HK$125.23 有 39.0% 空间，继续持有但动能转弱。
2026-08-07 简报：美港股每日市场分析 | 归档查询 · Quant Brief