简报归档 2026年8月8日：美港股每日市场分析

技术面 — $877.57 收盘 -0.44%，在标普创纪录收盘、纳指涨 1.3% 的普涨日逆势小跌，相对强度首次转负——这与 8/7 那天全链血洗它只跌 1.31% 的情形正好相反。周跌幅 -4.6%，抹掉了此前 +11.1% 的一半以上。股价仍在 SMA50（$970.95）下方 9.6%，远高于 SMA200（$535.02）。RSI(14) 47.6、RSI(7) 49.4 中性。ATR $83.01 相当于 9.5% 日波动。$800 关口仍是我此前设定的止损参考线，距现价 8.8%。

基本面 — TTM 营收同比 +167%、EPS 同比 +697%、毛利率 72.6%，市盈率 19.9 倍——数字本身没有变化，变化的是市场愿意给这些数字多少倍。花旗分析师 Atif Malik 把目标价从 $1400 砍到 $1150（-18%），核心变化是**估值倍数从 10 倍降到 8 倍**（应用于修正后的 2027 日历年 EPS），理由是 DRAM 与 NAND 价格未来四个季度将减速、并在 2027 年二季度见顶。需要说明的是：花旗并不认为存储景气结束，仍称 AI 驱动的上行周期处于早期，HBM 短缺与多年期客户协议是支撑。

消息面 — 8/7 美光小幅下跌 0.44%，在指数创纪录的一天逆势收跌。核心消息是花旗将目标价下调 18% 至 $1150，警告 DRAM 与 NAND 价格将在未来四个季度减速、并于 2027 年二季度见顶；同时闪迪疲弱的九月季度指引被花旗用作佐证。整个存储板块继续被减仓：投资者在削减存储敞口，闪迪当日跌 3.68%。这是继 8/6 西部数据 NAND 现货转跌之后，存储链遭遇的第二记实质性打击——上一次是现货价格，这次是华尔街的估值倍数。

技术面 — $1212.21 收盘 -3.68%，在标普创纪录的普涨日大幅逆势下跌。周跌幅 -12.4%，是本期跌幅最大的持仓标的之一。股价跌破昨日开仓时给的入场区下沿 $1180~1250 的中部，仍在 SMA50（$1688.09）下方 28.2%，远高于 SMA200（$872.25）。RSI(14) 41.8、RSI(7) 40.3 转弱但未超卖。ATR $183.76 相当于 15.2% 日波动，仍是全场最极端。月跌幅 -23.8%，距 6 月高点 $2354.39 已低 48.5%。

基本面 — FY26 Q4 营收 89.65 亿美元同比 +372%、毛利率 84.6%、Q1 FY27 指引营收 103~108 亿——这些数字昨天没错，今天也没错。TTM 市盈率进一步降至 16.6 倍。问题出在解读：花旗明确指出闪迪**未达自己的九月季度营收指引**（原因是定价更温和），并把这个数据点用作下调美光预期的依据。换句话说，我昨天读到的“管理层指引 83%~85% 毛利率否认了周期见顶”，被卖方读成了“定价已经开始松动”。

消息面 — 8/7 闪迪下跌 3.68%，周累计跌幅达 12.4%。投资者持续削减存储敞口，板块受两条消息压制：一是闪迪自身偏弱的营收指引，二是花旗警告存储周期明年可能开始降温。花旗分析师指出闪迪未达其九月季度营收指引，原因是定价更为温和，并将此作为下调美光目标价 18% 的依据之一。值得注意的是，机构共识目标价仍高达 $2244.21（隐含 85.1% 上行），是全场最高之一——卖方的长期看法与短期动作出现了明显背离。