简报归档 2026年7月4日：美港股每日市场分析

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美股

  • 周四假期前缩量：标普 -0.1%，纳指 -1.7%，芯片股集体获利了结
  • 存储链遭血洗：美光周跌 21%、闪迪周跌 22%，供给过剩担忧+反垄断诉讼双杀
  • 特斯拉 Q2 交付 48 万辆同比 +25% 大超预期，股价反跌 7.5%，利好出尽
  • 甲骨文月跌 42% 逼近 52 周低点：FY27 资本开支 700 亿 + 拟再融资 400 亿
  • 周五独立日休市，周一恢复交易；假期后首个焦点是 SpaceX 纳入纳指 100

港股

  • 恒指周五收涨 1.3%，恒生科技 +1.0%，南向资金净买入 45 亿港元
  • 机器人板块集体爆发：优必选 +17.6%、埃斯顿 +33%、地平线机器人 +9.1%
  • 比亚迪 +7.4%：6 月销 40.3 万辆，海外销量同比 +95% 成新引擎
  • 阿里巴巴 HK$94 附近徘徊 52 周低点，大盘反弹它缺席
  • 高息中字头持续超卖：中移动 RSI 19.8、建行 RSI 23.4，股息率 5%+

今日关注

  • 7/7 周一：SpaceX 正式纳入纳指 100，被动资金被迫建仓
  • 7/22 特斯拉财报：交付已兑现，市场只看毛利率和单车均价
  • 存储多空对决：美银上调闪迪目标至 $2500 vs 三星海力士扩产压价
  • 甲骨文 $134.6（52 周低点）成 AI 信仰试金石，破位则恐慌蔓延
  • 港股机器人主题过热：单日 +33% 的埃斯顿 RSI 71，追高必须带止损

深度分析 （2 只）

L 做多
综合评分8/10RSI(14) 41.2距52周高点 -17.6%PE(TTM) 29.8营收同比 +70.7%

技术面 — 芯片股血洗周里只跌 1.4% 收 $194.83，显著抗跌。价格贴着 SMA200（$191）——这是 2026 年以来第一次真正测试年线。RSI 41 偏弱但未超卖，上方 SMA20/50（$203/$210）构成反压。相对强度是本周芯片板块里最好的信号。

基本面 — 营收同比 +70.7%、EPS +110%，PE 却只有 29.8——暴涨之后的横盘+盈利追赶让估值回到一年最低分位。市场担心的是增速二阶导：超大厂 capex 若 2026 年见顶，30 倍 PE 也不便宜；但目前订单能见度仍到 2027。

消息面 — 本周最大增量利好是与 Palantir 的战略合作——AI 模型进入美国政府与关键基础设施场景，等于多了一条不依赖超大厂 capex 的收入叙事。板块层面获利了结压力仍在，博通引发的 AI 指引担忧余波未平。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

年线首次回踩+相对强度领先+估值一年最低分位，是板块恐慌里赔率最好的一张牌。跌破 $178（年线下方一个 ATR）说明恐慌升级为趋势反转，认错离场。

入场 $188~195（年线 $191 附近）分批止损 $178目标 $220
长线 · 数月以上
增持

AI 计算平台的定价权+CUDA 生态护城河未被撼动，29.8 倍 PE 对 70% 增速是这轮周期里少有的'成长股价格、价值股估值'窗口。政府与主权 AI 订单正在打开第二增长曲线。

  • 超大厂 capex 见顶或转向自研 ASIC
  • 出口管制再收紧，切断中国及中东部分需求
  • AI 商业化不及预期引发全行业估值下修
信号回测累计 +0.00%期间股价 -1.39%
  • 07-04做多$194.83 → 持仓中 → $194.83+0.00%
社区声音
  • WSB · 提及量从 168 降到 39，板块血洗中信仰盘异常安静——没人恐慌才是真信仰原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 66 位分析师平均目标价 $313.4（较现价 +61%），评级 1.13 强力买入档
  • Palantir 合作 · 与 PLTR 联手向美国政府与关键基础设施部署 AI，打开非超大厂收入线来源 ↗
L 做多
综合评分7/10距上市高点 -28.2%IPO 发行价 $135Starlink 用户 1030 万纳指100纳入 7/7

技术面 — +2.8% 收 $162，IPO 后区间 $147~226，当前处于区间下半部。上市仅三周、均线系统尚未成型，交易只能锚定事件与心理位：$147（上市以来低点）是生死线，$170 上方套牢盘密集。

基本面 — 史上最大 IPO（募资超 $850 亿），Starlink 用户 1030 万、覆盖 164 国——但 ARPU 从 $86 掉到 $66，去年净亏 $49 亿、今年 Q1 再亏 $43 亿，Starship 已烧 $150 亿。$2.1 万亿市值买的是'太空垄断'叙事，不是财报。

消息面 — 7/7 正式纳入纳指 100，指数基金被动建仓在即；5 月已对 Starlink 消费端提价 $5~10/月对冲 ARPU 下滑；Starship 第 13 次试飞瞄准 7 月底——三个催化剂在两个月内密集排布。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

指数纳入是确定性被动买盘+Starship 试飞是彩票期权，事件驱动逻辑清晰。但这是波段不是持仓：历史规律显示纳入溢价会在一个月内回吐，止损设在上市以来低点 $147 下方无商量。

入场 $155~165，纳入日前建仓、纳入后一周内逐步兑现止损 $147目标 $190
长线 · 数月以上
中性

发射市场的实质垄断+Starlink 的现金流层是真护城河，但 $2.1 万亿市值+年亏 $50 亿意味着未来十年的完美执行已被定价。ARPU 下滑暴露了 Starlink 增长的天花板隐忧——长线等一个更便宜的击球区。

  • Starship 试飞事故直接打击估值叙事
  • ARPU 持续下滑+亚马逊 LEO 竞争侵蚀 Starlink 经济性
  • 亏损扩大期任何再融资都是稀释
信号回测累计 +2.83%期间股价 +2.83%07-04 起转正
  • 07-02做多$157.54 → 持仓中 → $162+2.83%
社区声音
  • WSB · 纳指 100 倒计时刷屏，人人都想赚指数基金的钱——所有人都想赚的钱最难赚原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 13 位分析师平均目标价 $229.2（较现价 +41%），评级 1.62
  • The Motley Fool · 历史统计：纳指 100 纳入后的被动买盘通常带来正超额收益，但透支效应在纳入日后一个月内回吐来源 ↗

全名单速览 （6 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
NVDA logoNVDAUS$194.83-1.39%8做多板块血洗中仅跌 1.4%，年线 $191 首次回踩+29.8 倍 PE 一年最低分位
SPCX logoSPCXUS$162+2.83%7做多7/7 纳入纳指 100 的被动买盘+月底 Starship 13 飞——事件驱动窗口开启
MSFT logoMSFTUS$390.49+1.62%7做多周涨 7.6% 反弹进行时：23 倍 PE 的七巨头掉队生，估值罕见回到价值区
B logoBUS$38.21+4.83%6做多+4.8% 领涨金矿，10.6 倍 PE+EPS 同比 +180%，金价企稳它先动
DTE logoDTEUS$154.06+2.32%5做多公用事业创 52 周新高：数据中心用电叙事+3% 股息的防守反击
GH logoGHUS$167.98-1.63%6做多Shield 肠癌血检医保覆盖扩大，3 个月 +92%，RSI 77.5 只等回调上车
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