回测口径：每期简报的方向即交易信号——long/short 为开仓或持有，neutral 为空仓，每次方向变化即开仓、反手或平仓。收益按方向感知计算（做空时下跌为正收益），自首次观察起跨段复利至最近一期。"价格变动"是股票本身的涨跌，与信号收益分开展示；两者均不代表任何实际持仓收益。
持仓分段1 段平仓 1 胜 · 2026-07-07 起转正
- 2026-07-04做多$194.83 → 平仓 $202.812026-07-18+4.10%
- 2026-08-05做多$211.94 → 持仓中 → $225.3+6.30%
历史简报记录 （23 期）
持仓三选一：继续持有 long。理由：需求端刚被 CoreWeave 千亿 backlog 与老卡订到 2029 提前验证，多头排列完好、RSI14 63 未超买，缩量盘整在 52 周位置 84% 处属强势蓄势而非出货。入场/加仓区 $215–$226（现价至前突破平台上沿）；止损 $208 放在 SMA20（$209.28）下方、约等于现价减 2.4 倍 ATR，跌破即宣告财报前趋势结构破坏；第一目标 52 周高点 $236.54，财报兑现后看 $250 整数关。注意 8/26 前 RSI7 已 70.7、共识过度拥挤，不追高、不上杠杆，让仓位大小去消化事件波动。
持仓复核：昨日信号 long，决定继续持有。理由：CoreWeave/超微用真金白银的资本开支证伪了'需求见顶'，价格站稳全部均线、RSI 62 未超买，趋势结构完好；量能偏弱（相对量 0.85）和融资平台争议是瑕疵不是裂缝。入场区下沿 217 为现价减一倍 ATR（7.5），止损 208 设于 SMA20（208.38）下方、约两倍 ATR，目标先看 52 周高点 236.54。注意：8/26 财报是二元事件，隐含约 96% 增速的预期已经不低，仓位应预留财报波动空间。
继续持有。融资平台的争议压住了短期估值，但技术面没有任何转弱迹象：站稳全部均线、缩量整理、ATR 仅 3.5%。理想加仓区是回踩 SMA20 $207.80 附近的 $208~213，止损放在 SMA50 $206.27 下方的 $202（约 2 倍 ATR），目标看回 52 周高 $236。需要留意的是 8 月 26 日财报和今日 CPI 都是波动源，仓位不宜在事件前追到满。
两日累计回调近 8% 但均线多头排列完整、量能未放大，属于消息面扰动而非趋势反转，继续持有。SMA20 与 SMA50 在 $206~207 形成密集支撑，跌破才谈得上结构受损；止损设在 SMA200 $194.16 下方，目标看回 52 周高 $236.54。循环融资的争议短期无法证伪，但它影响的是估值溢价而非当期订单。
继续持有并维持看多。今天的关键信息是板块内部的分化被证实：存储链因价格周期被下调评级，算力链不受影响——这验证了把两者分开定价的判断。入场区从 $208~216 上移至 $212~220（SMA50 $206.07 之上），止损从 $198 上移至 $202（SMA50 下方紧邻位），目标维持 $250。ATR 3.4% 意味着 9.8% 的止损距离能容纳近三个标准差的日波动，这在本期一堆 ATR 超过 9% 的标的里是稀缺属性。
继续持有并维持看多。今天的信息量全在相对强度：存储链血洗、半导体普遍承压、AI 资本开支叙事首次被系统性质疑，而它只跌 0.10%。入场区 $208~216（SMA50 $205.85 之上），止损 $198 设在 SMA200 $193.77 之上的结构位，目标 $250 略高于 52 周高 $236.54。ATR 3.6% 意味着这个止损距离（9.6%）能容纳两个多标准差的波动，仓位可以按正常配置尺度而非赌注尺度来算——这在本期标的里是稀缺属性。
突破 $220 后回踩 SMA20($205)不破即可续持，止损设在 $207（SMA20 下方约一个 ATR），目标 $236 前高。8/26 财报前预计维持强势，但需防波动放大。
+2.56% 收复 SMA50 $205.69，RSI 56.9 中性偏强，周涨 8.7%，大摩重申增持；半导体全链条走强下终于跟上节奏。
+2.93% 明显落后纳指 2.1% 的权重贡献，RSI 53.1 中性，正好卡在 SMA50 $205.84 上；共识 52.1% 上行空间诱人但方向未明，观望。
+0.25% 在半导体崩盘日几乎持平，相对强度突出；但仍低于 SMA20/SMA50，64 家机构目标 $314.29 隐含 59.5% 空间——等站上 SMA50 再谈方向
自选：-1.6% 相对抗跌，Cerebras/AMD 的合纵连横撼不动老大地位，但 7/29-30 大厂 capex 表态才是方向开关，观望
入股 Nebius 9.3% 当起了 neocloud 造王者，自身 +2% 波澜不惊；65 位分析师 +51% 空间，等回调不追平台
止损 $205 破位，执行即离场：这笔多单从 7/2 起持有并已上移过止损，Kimi K3 冲击 + capex 债务融资担忧构成叙事级利空，反弹到压力位前不接
-2.4% 收 $207.4，距 $205 止损 1.2%——军火商终于也挨了正面一枪，破位即走，相对强度的故事线上才成立
相对强度+双均线收复后,原止损已经太远;上移到 $205 把本段浮盈的下限锁住——趋势仓的止损只许上移,不许下挪。
流弹伤不到订单,伤得到情绪;止损贴着 SMA200 上沿,破位即离场的纪律不变——让 $196 替你做决定,而不是让恐慌做。
持仓续持：50 日线收复宣告修复第二阶段完成。止损从 $188 上移至 $196（SMA20 下方半个 ATR），目标上看 $220 缺口回补后的 $235。
持仓续持：轮动日的独跌不构成离场信号，年线结构与双重利空证伪的逻辑未变。止损 $188 不动，连续三日跑输板块再重新评估。
持仓续持：年线五连守+双重利空证伪，趋势修复概率上升。止损 $188（SMA200 下方一个 ATR 缓冲的一半），突破 $210 后可上移。
持仓继续做多：靶心位置却最抗跌，年线四连守+估值底部分位+提及量翻倍的资金关注度。突破 SMA20（$202）打开修复空间；跌破 $182 认错。
年线反复确认+估值一年最低分位+板块反弹顺风，继续持有做多。突破 SMA50（$210）打开上行；跌破 $178（年线下一个 ATR）说明趋势反转，认错。
年线首次回踩+相对强度领先+估值一年最低分位，是板块恐慌里赔率最好的一张牌。跌破 $178（年线下方一个 ATR）说明恐慌升级为趋势反转，认错离场。
区间下沿低吸、上沿减仓的箱体策略；跌破 $185 说明 AI 硬件轮动转流出。