简报归档 2026年7月11日：美港股每日市场分析

技术面 — +6.0% 放量 1.9 倍收 $669.21，周涨 10.1%，两日突破 SMA50/200 双均线并将年内收益转正。RSI 66.3 偏热未极端，上方 $700 整数关与前高区 $740 是阶段目标，缺口支撑 $640。

基本面 — Meta Compute 把'超额资本开支'重新定价为'云收入期权'：Wolfe Research 测算每 GW 云容量对应约 20% EPS 上行空间。Iris 自研芯片 9 月投产+明年 14GW 算力目标，Muse Spark/Image 模型全家桶落地广告链路——广告主业与算力副业首次形成双引擎叙事。

消息面 — 官宣当日股价 +6% 年内转正，WSB 提及量连续两日爆表（57→240→高位维持）。Wolfe 给 $800 目标价背书新叙事，市场用 AVGO/ORCL 的算力估值框架开始重算它的资本开支。

技术面 — +4.0% 收 $210.96 放量收复 SMA50（$209.2），周涨 7% 完成'年线防守→50 日线收复'的两段修复。RSI 57 健康，上方 $220（5 月下跌缺口）是下一阻力，缺口之上打开回补前高的空间。

基本面 — META 的 Meta Compute 官宣是隐形大利好：14GW 算力目标里 Iris 自研只是补充，主力采购仍是 GPU——'客户自研芯片=需求见顶'的空头逻辑被'客户扩容也扩采购'的现实打脸。叠加 H200 中国放行，需求侧的两大担忧一周内双双钝化。

消息面 — 周涨 7% 领跑万亿俱乐部，WSB 排名回升。SKHY 上市周存储抢镜，但周五资金重新确认：算力扩张周期里 GPU 仍是最大单品。

技术面 — -1.2% 收 $979.3，SKHY 首日的资金分流下缩量整理（rvol 0.6），$1000 关口前第三次蓄力。SMA50（$899）趋势支撑未受威胁，RSI 49 中性，形态仍是高位旗形整理。

基本面 — SKHY 首日 +13% 且收于发行价上方，存储板块的公开市场定价获确认；其 5.5 倍 vs MU 6.66 倍的前瞻估值差未见收敛压力——首日买盘选择了同时抬高整个板块的锚。基本面无新增变量，HBM 供不应求叙事完好。

消息面 — SK 海力士董事长对 CNBC 称'需求是巨量的'（demand is enormous）——对手 CEO 替 MU 的多头做了最好的路演。WSB 提及量维持榜首。

技术面 — -9.4% 收 $58.25，两日累跌 31%，RSI 26.5 深度超卖但 2.7 倍量能说明换手远未结束。$55~57（2025 年平台）是下一支撑带，全部均线在 $76 附近高悬——任何反弹在 $70 前都是逃命波。

基本面 — 无新增消息的第二日下跌来自机构的系统性减仓：目标价下修潮（Jefferies/BofA $90）落地后，风控模型与指数调仓的卖出才刚排队。已获批产品组合的底价在 $50 附近有基本面支撑逻辑，但市场目前只做减法。

消息面 — StockTwits 情绪从'一生一次'转为'我是不是接早了'——散户抄底盘被第二根长阴套牢，律所调查通告继续增加。

技术面 — +5.0% 收 $66.14，盘中 +12.6% 冲高回落——$72（SMA20）上方抛压沉重。RSI 38.9 偏弱，距 52 周低点仅 8%，全部均线向下，右侧结构缺失。

基本面 — OCC 信托银行批准让它可以自管储备资产并向机构提供数字资产托管——护城河材料是真的；野村合作打开日本外汇结算场景。但 Stripe 的 Open USD 稳定币正面进攻发行环节，利差收入的独占期结束，Compass Point 的 $55 目标价定价的正是这个。

消息面 — 冲高回落的 K 线把多空分歧写在了明面上：利好（牌照+野村）是真的，威胁（Stripe）也是真的。YTD -18%、距高点 -30% 的位置说明市场暂时给威胁定了更高权重。

技术面 — -21.1% 收 HK$742.5，单日抹平前日 +22% 的全部涨幅，成交超 500 亿港元创上市纪录。价格回落至 SMA50（HK$739.4）附近——这里是多空必争的技术+筹码双重关口。

基本面 — 基本面与筹码面极限撕裂：中报预告净利约 69 亿元、同比 +1099%，存储涨价周期的最大 A/H 受益者之一；但 7/13 基石解禁（18 股东、约 1439 万股）悬顶，长鑫存储上市传闻又添潜在供给。SKHY 美股 +13% 的映射利好被解禁恐惧完全覆盖。

消息面 — 它是今日港股半导体跳水的震中：拖累澜起、中芯、PCB 链集体下挫。周一解禁落地是靴子——历史上预期充分的解禁日常见'利空出尽'反弹，但仓位不该建立在'常见'上。

技术面 — +7.5% 放量 2.1 倍收 HK$70.0，突破两个月箱体上沿，创年内新高区。RSI 59.8 不算过热，SMA20（HK$67.4）转为支撑；YTD +32% 的慢牛结构叠加单日脉冲。

基本面 — 和记港口与美的、TCL 的 MOU 覆盖绿色港口、供应链降碳与数字化——商业实质有限，但信号意义大：在港口出售案悬而未决、拟引入内地策略投资者的背景下，与内地龙头企业的公开合作被解读为地缘僵局解冻的前奏。估值仍是折让状态的综合企业。

消息面 — hk01 报道其为当日恒指表现最佳成分股。港口交易案自去年争议后推迟至 2026 年，每一个'与内地关系回暖'的信号都会被这只票放大定价。

技术面 — -2.0% 收 HK$460.2，两日累跌 2.8%，回吐八连阳涨幅的三分之一。SMA50（HK$451.3）与止损位 HK$450 几乎重合——技术支撑与纪律防线叠加在同一位置，周一的开盘方向就是答案。

基本面 — 无公司层面利空，下跌是科技板块解禁潮的贝塔拖累。混元迭代、游戏与视频号广告三线叙事不变，南向资金的配置逻辑未破坏——这类'被动回撤'恰恰是止损纪律存在的意义：不预判，只应对。

消息面 — 恒生科技 -0.21% 的日子里它 -2.0% 跑输，资金从大型科网撤向商业航天与创新药。板块贝塔的账不能记在个股逻辑上，但仓位管理不看理由只看价格。

技术面 — -7.9% 放量 2.3 倍收 HK$587.0，周跌 13.8% 击穿 SMA20/50（HK$682~683 双线重合处），距年线 HK$577.9 仅 1.5%。RSI 32 接近超卖，年线是 2025 年上市以来从未有效跌破的生命线。

基本面 — 无公司层面利空，压力全部来自产业链定价：高盛下修锂价+下半年供给过剩 20%+的判断正在从锂矿传导至电池环节——市场担心碳酸锂通缩最终演变为电池售价通缩、侵蚀单位盈利。神行/麒麟电池的技术溢价与海外产能是对冲，但周期定价阶段没人听结构故事。

消息面 — 港股锂电链集体重挫：赣锋 -3.4%、天齐 -4.2%，A/H 电池链同步走弱。它作为链主吸收了最大的机构减仓流量——流动性最好的票在板块去杠杆时最先被卖。

技术面 — -9.7% 放量 3.9 倍收 HK$268.6，解禁落地日不弹反跌，周跌 24.3%。RSI 30.4 贴超卖线，量能重新放大说明解禁筹码开始实际成交——出清进行时，而非出清完成时。

基本面 — 解禁从'预期'变'现实'：与智谱的首批解禁同日落地，成为拖垮恒科的直接导火索。供给出清需要以'解禁筹码换手率'计量，3.9 倍放量是过程的开始。基本面（模型能力、商业化）在这个阶段依然不参与定价。

消息面 — 中金在线定性为'AI 解禁+半导体跳水双杀'。第三个交易日的深度观察结论不变：这是筹码事件不是价值事件，但它的外溢效应已经开始影响我们的腾讯持仓。

技术面 — +2.0% 收 HK$110.2，在恒科被解禁潮拖累的两日里连续收涨，周涨 17%。RSI 55 健康，SMA50（HK$117.5）仍是第一阻力，SMA20（HK$101.2）与止损 HK$105 构成双层安全垫。

基本面 — 重定价行情的资金基础在解禁风暴中显形：卖科技的钱没有离开港股，而是向确定性最高的 AI 资产集中——财报前瞻+H200 名单+投行背书的三重确定性让它成为资金的避风港兼进攻矛头。

消息面 — 板块普跌中的连续独立上涨是机构建仓的典型足迹。下一个催化是月底的财报窗口，SMA50（HK$117.5）突破与否是中期趋势的分水岭。