回测口径：每期简报的方向即交易信号——long/short 为开仓或持有，neutral 为空仓，每次方向变化即开仓、反手或平仓。收益按方向感知计算（做空时下跌为正收益），自首次观察起跨段复利至最近一期。"价格变动"是股票本身的涨跌，与信号收益分开展示；两者均不代表任何实际持仓收益。
持仓分段1 段平仓 0 胜
- 2026-07-07做多$419.77 → 平仓 $380.842026-07-18-9.27%
历史简报记录 （14 期）
维持上期 neutral 不变（继续空仓）。RSI7 15.4 的极端超卖确实存在技术性反抽概率，但均线全面空头排列 + 基本面恶化（营业利润率 1.4%、FCF 转负）意味着任何反弹都缺乏基本面支撑，做多是逆势博反弹，赔率不占优。同时 285 倍市盈率与年内 -32.8% 的跌幅并存，说明估值压缩空间理论上仍在，但股价已贴近 52 周低点、且今夜 FOMC 与市场情绪存在变数，此时开空同样是在低位追空、风险回报不佳。两边都不占优，空仓等待是唯一诚实的选择——等 $297.82 破位或放量反包给出方向。
ATR $19 的破位阴线次日胜率极低，52 周低点 $297.8 一步之遥：守住是双底素材，跌破则下一站无支撑。财报利空需要 3~5 个交易日消化，观望不丢人
±6% 隐含波动的财报夜不提供有纪律的入场点；财报后若放量站上 $395 转多、破 $360 则回避，用确认换赔率
7-17 报告立的双触发线（盘中破 $390 / 周一收盘低于 $395）第一条周五已触发，纪律要求财报前离场——这笔 7/2 开的多单以亏损结束，学费买的是「财报前满仓等于把纪律外包给跳空」这句话的第二次验证
这是本仓位的最后一份持有声明:上涨需要它自己站回 SMA20($399)之上,否则周一收盘就是终点;IBM 之后,「等财报翻牌」不再是这个台账里的合法策略。
原纪律不变,但事件风险权重上调:止损贴脸+财报临近的组合下,「等止损」与「先减仓」之间选后者是这周学费换来的答案。
止损 1.2% 之外,触发就走,财报是下一班车的事;守住则趋势未坏,7/22 前保持原仓。交付利好已入价,财报赌的是毛利率——那不是本仓位的赌注。
+0.3% 站稳 SMA20 上方等 7/22 财报，$390 止损不变，财报前不动作
持仓续持：收复 SMA20 化解了破位危机，但财报前的上行以仓位不动为前提。$390 铁止损不变——若财报前无故跌破，市场在告诉你它提前知道了什么。
持仓续持：交付与 Robotaxi 双催化兑现中，但机构目标价贴脸说明上行靠预期上修。$390 铁止损贴身防守，财报前若无力站回 SMA20（$399）则说明多头动能不足。
持仓继续做多但降级为偏多：年线收复失败削弱趋势信号，SMA20（$399.8）与 $390 止损线是双重防线。守住则财报前仍有修复空间；跌破 $390 无条件离场，不与财报赌方向。
站上年线+三均线金叉在即+动能票，短线转多。回踩 $405~415 不破确认趋势，目标看 $450 套牢区。跌破 $390（年线下方）则站回失败，离场。7/22 财报前不宜满仓。
上方 $399~419 三均线反压带需要时间消化，下方 $370 是 6 月平台。财报前 IV 高企，方向赌注不如卖方策略；交付利好已兑现，7/22 毛利率才是真正的分水岭。
交付公布前是纯赌博，且周线已 +12% 提前定价乐观预期。数据落地后：守住 $406 可做多，跌破 $400 离场。