简报归档 2026年7月8日：美港股每日市场分析

技术面 — +10.1% 收 HK$51.2，一举收复配股价 HK$46.2 上方并逼近 SMA50（HK$53.8）。上周 -23% 的配股折价抛压被完全吸收，反手向上。日 ATR HK$6.8（13%）波动极端，空头回补是今日涨幅的燃料之一。

基本面 — 7/5 折价 9.9% 配股募 70 亿港元加速下一代 GPGPU 商业化——市场只用两天就把折价买回。国产算力叙事本周三箭齐发：DeepSeek 自研芯片传闻、美团 LongCat-2.0 全流程国产算力训练、腾讯混元 Hy3 发布。深度亏损未变（EPS 增速 -980%），但叙事定价权在多头手里。

消息面 — DeepSeek 自研 AI 芯片的路透报道是本轮国产算力行情的引爆点——它昨天砸了英伟达/AMD，今天点燃了壁仞和天数智芯（+4.7%）。配股资金到位+叙事催化共振，空头挤压明显。

技术面 — +3.2% 收 HK$475.8，连涨 7 日，周涨 13%，稳稳站上 SMA20/50（HK$442/452）。RSI 62.4 接近短期过热但趋势健康，上方 HK$500 心理关与 SMA200（HK$556）是两道目标。7/4 开仓以来 +10.3%，组合头号功臣。

基本面 — 混元 Hy3 于 7/6 发布，与减持快手 16 亿美元、参投 Kling AI 构成完整的资本-技术闭环：卖旧资产、买 AI 未来。游戏双位数增长+17 倍 PE 的底仓逻辑未变，AI 叙事现在是免费的看涨期权。

消息面 — 连涨 7 日成为恒指反弹的旗手，低位科网修复行情中南向资金持续净买入。混元 Hy3 发布叠加国产算力叙事（美团 LongCat-2.0 全国产训练），中国 AI 军备竞赛的定价权正在回流港股。

技术面 — +1.9% 收 HK$85.0，周涨 17.2%，站稳 SMA20（HK$80.9）之上稳步向 SMA50（HK$90.3）推进。RSI 52.7 健康，回踩不破、阴线缩量的爬坡结构是趋势反转的教科书形态。

基本面 — 6 月海外销量 +95%、出口占比 43% 的重估逻辑持续兑现。与 RIVN 的对照极具启示：一个靠增发输血建产能，一个用自有现金流出海扩张——同是电车，资产负债表的含金量天差地别。

消息面 — 无新增个股催化，延续销量拐点行情。今日随港股普涨温和上行，市场持续把它从'价格战受害者'重新归类为'全球化成长股'。

技术面 — -5.8% 收 HK$87.9，周跌 10.9%，跌破全部短中期均线（SMA20/50 = HK$102/107），下探 52 周低点 HK$75.5 与止损线 HK$84 之间的真空区。RSI 40.2 未超卖意味着下方仍有空间，10% 日 ATR 下明天就可能触发止损。

基本面 — U1 订单 1.3 万台的商业化叙事没有变化，变的是资金对'亏损+高波动+板块降温'组合的耐心。易方达机器人 ETF 连日下挫，主题退潮时个股基本面无法提供地板。

消息面 — 无个股利空，纯板块退潮——港股机器人主题连续第三日降温。持仓自 7/4 反手做多以来 -19.3%（前段做空亦亏），这只票已成为组合最大伤口，纪律优先级高于观点。