简报归档 2026年8月4日：美港股每日市场分析

技术面 — 正股收盘 $125.65 +2.1%，但真正的行情发生在盘后：财报公布后一度涨近 12%。日线上股价仍在 SMA20（$128.71）、SMA50（$130.49）、SMA200（$152.62）三线之下，RSI(14) 47.7 中性——这意味着盘后的跳空缺口有机会一举收复 SMA20 与 SMA50 两道关口。relative volume 2.51 是全场最高之一，说明财报前资金已在布局。ATR $6.32；上方阻力 SMA200 $152.62，下方支撑 52 周低 $106.37。

基本面 — Q2 FY26 EPS $0.41 对预期 $0.28，超出 46.4%，连续第九个季度超预期。营收 19.4 亿美元同比 +92.8%，其中美国商业收入 7.64 亿美元同比暴增 149%。GAAP 经营利润 9.12 亿美元、利润率 47%，调整后经营利润 11.9 亿美元、利润率 62%，Rule of 40 达到 155%——超高增长与深度盈利同时存在，这个组合在软件业极其罕见。全年指引上调至 81.5~81.58 亿美元（+82%），调整后自由现金流 45~47 亿美元。

消息面 — 8/3 盘后 Palantir 发布 Q2 财报，各项指标全面超预期并大幅上调全年指引，美国商业收入 149% 的增速是核心亮点——这直接回应了“AI 需求是否真实”的年度争论。财报电话会结束后股价一度飙升近 12%。值得注意的是，市场此前的定价假设是“不加指引就不涨”，而 Palantir 把全年美国商业收入指引提到 34.24 亿美元以上（同比至少 +134%），远超这个门槛。

技术面 — HK$127.80 收盘 +2.08%（8/3 港股本地收盘曾报 125.2、涨 7.01%），一个月累涨 35.7%，从 52 周低 HK$88.65 反弹 44.2%。股价站上 SMA20（HK$114.04）与 SMA50（HK$111.51），但仍在 SMA200（HK$138.19）之下 7.5%——这是本轮反弹最后一道待收复的关口。RSI(14) 69.0 接近超买，RSI(7) 79.5 已偏热。ATR HK$5.37。上方 SMA200 HK$138.19 是决定这轮反弹是修复还是反转的分水岭。

基本面 — TTM 市盈率 21.2 倍，但 TTM EPS 同比 -16.7%、营收增速仅 4.6%、毛利率 39.3%——基本面数据本身是平淡的。这轮上涨的定价逻辑不在财报，而在 AI 资产重估：阿里同时拥有自有云、自训模型与电商变现场景，是中国唯一一家能把三者闭环的公司。华尔街共识目标价 HK$184.97 隐含 44.7% 上行，是港股深度标的中最高的。

消息面 — 8/3 阿里巴巴港股大涨 7.01% 收报 125.2 港元，催化剂是正式发布新一代基础大模型千问 Qwen3.8，总参数量 2.4 万亿，在编程与专业办公能力上显著提升。在最新第三方榜单 Arena 上，Qwen 系列排名仅次于 Anthropic 的 Claude 系列。同日腾讯 +3.2% 收 490.4 港元，AI 应用股全线拉升，恒生科技指数收涨 0.96%。南向资金净流入 110.31 亿港元，科网股是主要方向之一。自 88.65 港元的低点算起，这轮涨幅已超过 42%。

技术面 — HK$490.00 收盘基本持平 -0.08%（8/3 港股本地交易日收涨 3.2% 至 490.4），一周累涨 9.4%。股价站上 SMA20（HK$464.91）与 SMA50（HK$451.49），但距 SMA200（HK$537.95）仍有 8.9% 差距。RSI(14) 61.3 处于健康的偏强区间，RSI(7) 70.3 略热但可控。relative volume 仅 0.36 是全场最低之一——涨得不吵，这在港股里通常意味着筹码稳定。ATR HK$16.82。上方 SMA200 HK$537.95 是本轮的核心目标位。

基本面 — TTM 市盈率 17.6 倍，EPS 同比 +21.3%，营收增速 15.0%，毛利率 54.8%，股息率 1.12%——这是本期所有深度标的里增长与估值匹配度最好的组合之一。PEG 明显小于 1。腾讯的问题从来不是基本面，而是缺少一个能让市场重新定价的叙事：微信生态的现金流稳定得近乎无聊，而无聊在 AI 行情里是折价因子。

消息面 — 8/3 腾讯随港股科网板块上涨 3.2% 收报 490.4 港元，主要驱动是阿里发布 Qwen3.8 带动的 AI 应用股全线拉升，恒生科技指数收涨 0.96%。当日恒指涨 0.48% 重返 26000 点，南向资金净流入 110.31 亿港元，科网是主要承接方向。腾讯本身没有独立催化，属于板块贝塔，但 relative volume 仅 0.36 说明这轮上涨没有伴随明显的换手——筹码没有松动。