简报归档 2026年8月4日：美港股每日市场分析

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美股

  • 伊朗谈判缓和，油价跌超 5%，风险偏好全面回归
  • 道指创历史新高 53178，标普 +1.48%，纳指 +2.1%
  • 微软单日增值约 4500 亿美元，创美股史上最大纪录
  • 大摩为 AI 资本开支背书，META +6%、GOOGL +4.9%
  • 苹果逆势 -1.78%，内存涨价咬住毛利与产能
  • 阿斯利康 -6.88%：4000 亿美元并购传闻反被砸盘

港股

  • 恒指 +0.48% 重返 26000 点，恒生科技 +0.96%
  • 南向净流入 110.31 亿港元，资金重回科网
  • 阿里 +7.01% 收 125.2，千问 Qwen3.8 上线 2.4 万亿参数
  • 药明康德全年指引上调至 585~605 亿，AH 双双狂飙
  • CXO 板块集体走强，药明生物 +4.4%、康龙化成 +7.9%
  • 半导体板块全天下挫，建滔系继续躺在超卖区

今日关注

  • PLTR 盘后 EPS $0.41 远超 $0.28，营收 +92.8%
  • SNDK 8/5 发四季报，$1000 支撑刚验证完
  • 药明康德港股 8/4 早盘一度暴涨超 14%
  • ATKR 获 Prysmian $95/股全现金收购，套利空间已收窄
  • AZN/BMY 并购若推进，反垄断审查是最大变数
  • 内存涨价成双刃剑：利好 MU/SNDK，压制 AAPL

深度分析 （3 只）

L 做多
综合评分9/10RSI(14) 76.0全年指引上调 585~605 亿Q2 营收增速 +47.7%在手订单 664.3 亿 / +25.2%距 52 周高 -2.7%

技术面 — HK$181.60 收盘 +11.48%，同时被港股热门与港股突破两个通道扫出。股价站上 SMA20（HK$158.18）、SMA50（HK$143.29）、SMA200（HK$121.23）全部三线，多头排列完美，距 52 周高 HK$186.60 仅 2.7%。代价是 RSI(14) 76.0、RSI(7) 86.4，进入明确超买区。relative volume 2.7 倍确认放量突破。ATR HK$8.36。8/4 早盘 AH 股跳空高开，港股一度暴涨超 14%，短线情绪已到亢奋。

基本面 — 2026 上半年营收 288.97 亿元，同比 +38.93%，归母净利润 110.8 亿元同比 +29.43%，净利润首次突破百亿。Q2 单季营收 164.6 亿元，增速进一步加速至 47.71%——这是加速而非放缓。全年收入指引从 513~530 亿元大幅上调至 585~605 亿元，持续经营业务增速指引从 18%~22% 提到 35%~39%。截至 Q2 末在手订单 664.3 亿元，同比 +25.2%，这是指引上调的实质支撑。TTM 市盈率 24.2 倍配 82.2% 的 EPS 增速。

消息面 — 8/3 晚间药明康德发布 2026 年半年报并全面上调全年业绩指引，直接引爆整个 CXO 板块。8/4 早盘 AH 股跳空高开，港股一度暴涨超 14%，高“CXO 含量”的港股通医疗 ETF 单日涨超 5%。同板块药明生物 +4.43%、康龙化成 +7.93% 同步走强。8/3 港股大盘本身收涨 0.48% 重返 26000 点，南向资金净流入 110.31 亿港元，医药与科网是主要承接方向——政策与资金两端同时给了 CXO 板块顺风。

短线 · 1~3 周
做多 看多

基本面换挡是真实的：Q2 增速加速到 47.71%、在手订单 +25.2%、全年指引一次性抬升 70 亿以上，这是敢被记账的信号。但 RSI(7) 86.4 加 8/4 早盘 14% 的跳空意味着追高的风险回报极差。回踩 HK$168~175（SMA20 上方的前突破平台）是理性入场区，止损 HK$157 设在 SMA20 HK$158.18 下方，目标 HK$205 是突破 52 周高后的量度目标。

入场 不追 8/4 的跳空；回踩 HK$168~175 区域再考虑止损 HK$157目标 HK$205
长线 · 数月以上
增持

664.3 亿元在手订单同比 +25.2% 给未来两年的收入提供了可见度，Q2 增速加速到 47.71% 说明全球创新药研发外包需求在实质回暖。24.2 倍市盈率配 82.2% 的 EPS 增速，在 CXO 龙头里估值仍然合理。

  • 中美生物安全立法的政策风险是这个板块的永久性尾部变量
  • RSI 76 的位置意味着任何利好兑现都可能触发获利回吐
  • 机构目标价仅高于现价 3.9%，短期估值缓冲已被消耗
社区声音
  • 港股通 · 南向净流入 110.31 亿港元，医药是主要承接方向之一——内地资金比港股本地投资者更早认出这份指引的含金量原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 19 位分析师平均目标价 HK$188.77，较现价仅 +3.9%，评级 1.11 接近强力买入——目标价已被股价追平，上调是大概率事件
L 做多
综合评分8/10RSI(14) 69.0市盈率 TTM 21.2自 52 周低反弹 +44.2%Qwen3.8 2.4 万亿参数月涨幅 +35.7%

技术面 — HK$127.80 收盘 +2.08%（8/3 港股本地收盘曾报 125.2、涨 7.01%），一个月累涨 35.7%，从 52 周低 HK$88.65 反弹 44.2%。股价站上 SMA20（HK$114.04）与 SMA50（HK$111.51），但仍在 SMA200（HK$138.19）之下 7.5%——这是本轮反弹最后一道待收复的关口。RSI(14) 69.0 接近超买，RSI(7) 79.5 已偏热。ATR HK$5.37。上方 SMA200 HK$138.19 是决定这轮反弹是修复还是反转的分水岭。

基本面 — TTM 市盈率 21.2 倍，但 TTM EPS 同比 -16.7%、营收增速仅 4.6%、毛利率 39.3%——基本面数据本身是平淡的。这轮上涨的定价逻辑不在财报，而在 AI 资产重估：阿里同时拥有自有云、自训模型与电商变现场景，是中国唯一一家能把三者闭环的公司。华尔街共识目标价 HK$184.97 隐含 44.7% 上行，是港股深度标的中最高的。

消息面 — 8/3 阿里巴巴港股大涨 7.01% 收报 125.2 港元，催化剂是正式发布新一代基础大模型千问 Qwen3.8，总参数量 2.4 万亿，在编程与专业办公能力上显著提升。在最新第三方榜单 Arena 上，Qwen 系列排名仅次于 Anthropic 的 Claude 系列。同日腾讯 +3.2% 收 490.4 港元，AI 应用股全线拉升，恒生科技指数收涨 0.96%。南向资金净流入 110.31 亿港元，科网股是主要方向之一。自 88.65 港元的低点算起，这轮涨幅已超过 42%。

短线 · 1~3 周
做多 看多

继续持有。RSI 69 已偏热，但 SMA200 HK$138.19 尚未收复意味着上方仍有明确空间。回踩 HK$118~124（SMA20 HK$114.04 上方）是加仓窗口，止损 HK$112 设在 SMA50 HK$111.51 下方，目标 HK$140 对应 SMA200 上沿。Qwen3.8 的模型能力是可验证的资产，不是概念——这个信号敢被记账。

入场 HK$118~124止损 HK$112目标 HK$140
长线 · 数月以上
增持

自有云 + 自训模型 + 电商变现场景的三重闭环在中国是独一份，Qwen3.8 在 Arena 的排名给了这个闭环可验证的技术底座。21.2 倍市盈率对应 44.7% 的机构上行空间，估值仍有修复余地。

  • TTM EPS 同比 -16.7%，模型故事尚未转化为盈利
  • 国内大模型价格战会压缩云业务的变现效率
  • 股价仍在 SMA200 下方，中期趋势尚未确认反转
信号回测累计 +27.77%期间股价 +35.81%1 段平仓 0 胜07-09 起转正
  • 07-02做多HK$94.5 → 平仓 HK$94.107-04-0.42%
  • 07-08做多HK$99.6 → 持仓中 → HK$127.8+28.31%
社区声音
  • 港股通 · 南向净流入 110.31 亿，科网是主要承接方向——内地资金正在用真金白银投票“中国 AI 有自己的赢家”原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 33 位分析师平均目标价 HK$184.97，较现价约 +44.7%，评级 1.17 接近强力买入
L 做多
综合评分7/10RSI(14) 61.3市盈率 TTM 17.6周涨幅 +9.4%股息率 1.12%距 SMA200 -8.9%

技术面 — HK$490.00 收盘基本持平 -0.08%（8/3 港股本地交易日收涨 3.2% 至 490.4），一周累涨 9.4%。股价站上 SMA20（HK$464.91）与 SMA50（HK$451.49），但距 SMA200（HK$537.95）仍有 8.9% 差距。RSI(14) 61.3 处于健康的偏强区间，RSI(7) 70.3 略热但可控。relative volume 仅 0.36 是全场最低之一——涨得不吵，这在港股里通常意味着筹码稳定。ATR HK$16.82。上方 SMA200 HK$537.95 是本轮的核心目标位。

基本面 — TTM 市盈率 17.6 倍，EPS 同比 +21.3%，营收增速 15.0%，毛利率 54.8%，股息率 1.12%——这是本期所有深度标的里增长与估值匹配度最好的组合之一。PEG 明显小于 1。腾讯的问题从来不是基本面，而是缺少一个能让市场重新定价的叙事：微信生态的现金流稳定得近乎无聊，而无聊在 AI 行情里是折价因子。

消息面 — 8/3 腾讯随港股科网板块上涨 3.2% 收报 490.4 港元，主要驱动是阿里发布 Qwen3.8 带动的 AI 应用股全线拉升，恒生科技指数收涨 0.96%。当日恒指涨 0.48% 重返 26000 点，南向资金净流入 110.31 亿港元，科网是主要承接方向。腾讯本身没有独立催化，属于板块贝塔，但 relative volume 仅 0.36 说明这轮上涨没有伴随明显的换手——筹码没有松动。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

继续持有。回踩 HK$468~480（SMA20 HK$464.91 上方）是入场区，止损 HK$448 设在 SMA50 HK$451.49 下方，目标 HK$535 对应 SMA200 HK$537.95 下沿。RSI 61 留有余量，0.36 的换手说明这轮上涨没有获利盘急于兑现，是相对安全的持仓结构。

入场 HK$468~480止损 HK$448目标 HK$535
长线 · 数月以上
增持

17.6 倍市盈率对应 21.3% 的 EPS 增速与 15% 的营收增速，PEG 显著小于 1，微信生态提供的现金流稳定性在中概股里独一档。53 家机构给出 40.9% 的上行空间，说明这个折价是共识而非争议。

  • 缺少独立 AI 叙事，估值修复依赖板块贝塔
  • 游戏版号与监管仍是无法完全定价的政策变量
  • 股价仍在 SMA200 下方 8.9%，中期趋势未确认
信号回测累计 +13.90%期间股价 +13.64%07-04 起转正
  • 07-02做多HK$430.2 → 持仓中 → HK$490+13.90%
社区声音
  • 港股通 · 南向净流入 110.31 亿但腾讯换手率只有 0.36 倍——资金在买板块，没人急着卖腾讯，安静的持仓才是最难被震出来的原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 53 位分析师平均目标价 HK$690.26，较现价约 +40.9%，评级 1.14 接近强力买入

全名单速览 （5 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
1211 logo1211HKHK$93.75-1.21%7做多本日 -1.21% 但仍站上 SMA20/SMA50，RSI 62.1 健康，机构目标价 HK$124.41 有 32.7% 空间，继续持有。
3690 logo3690HKHK$93.05-0.43%6做多月涨 30.4%、RSI 68.7 收复 SMA200 $89.05，本地生活的竞争烈度边际缓和，继续持有。
5 logo5HKHK$168.1-0.06%6做多RSI 79.7 是全场最超买之一，紧贴 52 周高 HK$168.9，但共识目标价已低于现价 7.8%；继续持有但不加码，涨幅需要收敛。
2899 logo2899HKHK$33.2+0.85%6做多RSI 58.0 站上 SMA20/SMA50，黄金在地缘缓和后回落但仍处高位，机构目标价有 32% 空间，继续持有。
2269 logo2269HKHK$40.52+4.43%7做多受药明康德指引上调带动 +4.43%，RSI 63.9 收复 SMA200 $35.16，CXO 板块共振，继续持有。
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