简报归档 2026年8月6日：美港股每日市场分析

技术面 — 现价 HK$183.5 站上全部均线（SMA20 160/SMA50 144/SMA200 122），距 SMA200 高出 51%，逼近 HK$187.8 的 52 周高点。RSI(7) 87.3 全场最极端、RSI(14) 76.8 也深度超买，短期回调压力显著。ATR 8.36，趋势强劲但位置极高，追高风险大。

基本面 — H1 2026 营收 288.97 亿元（同比 +38.9%）、归母净利 110.80 亿元（同比 +29.4%，上半年首破百亿），截至 6 月末在手订单 664.3 亿元（同比 +25.2%）创历史新高。全年整体收入指引从 513-530 亿大幅上调至 585-605 亿元，持续经营业务收入增速从 18-22% 上调至 35-39%。

消息面 — 8/3 晚披露 H1 业绩大超预期并全面上调全年指引，8/4 H 股大涨 14%+ 至约 HK$186.6、A 股涨停，双双创近五年新高，市值约 3500 亿，带动医药股集体大涨。风险：公司仍在抗辩被美国国防部列入涉军企业清单（1260H，6 月更新），称认定有误将持续申诉，管理层承认该标签可能损害声誉与美国业务。

技术面 — 现价 HK$128 站上 SMA20(115)/SMA50(111)，但仍低于 SMA200(138)约 7%，处于修复途中。RSI(14) 69.3 接近超买、RSI(7) 80.1 短期偏热，需防回踩。ATR 5.24 波动适中，突破 SMA200 是关键，站稳后打开更大空间。

基本面 — 8/3 发布万亿参数旗舰模型 Qwen3.8-Max（总参数 2.4 万亿，中文/整体性能全球第一梯队），同步上线 Agent 产品"千问办公"。管理层指引阿里云未来 2-3 年毛利率显著提升，由高毛利 MaaS 放量、算力紧缺下 token 定价权增强及自研 T-Head GPU 部署驱动；云智能集团收入增长 38%、AI 占外部云收入约 30%。

消息面 — 8/3 Qwen3.8-Max 发布当日港股涨超 7%、市值增约 1300 亿至 2.41 万亿港元，随后 AI 云叙事延续、南向资金持续加仓（8/4 净买入约 26 亿港元），推动 8/5-6 续涨约 1.8%。利空：欧盟依据《数字服务法》对 AliExpress 开出 5.5 亿欧元罚单，要求加强非法/假冒商品管控。

技术面 — 现价 HK$492 站上 SMA20(465)/SMA50(452)，但仍低于 SMA200(537)约 8%，处于自 2025 年 10 月高点 HK$677 回撤后的修复通道。RSI(14) 61.6 健康、RSI(7) 70.2 略热。ATR 16.92，突破 SMA200 是中期关键阻力，财报是主要催化。

基本面 — 8/12 二季报市场一致预期营收 2016-2111 亿元（同比 +9.3-14.4%），广告（营销服务）受 AI 智能投放平台 AIM+ 及视频号闭环交易带动同比增约 18-20%，游戏预计约 650 亿元、国内游戏同比 +13%。预测 PE 约 12 倍处历史低位，高盛称估值倍数或已见底。年内累计回购超 244 亿港元，为港股最激进。

消息面 — 8/12 二季报前温和上行，反映低估值下对业绩释放的乐观预期。7/31 时隔六年重启游戏《Last Sentinel》；与 Hero Esports 联办 KPL 总决赛创单场电竞观赛吉尼斯纪录；参投 AI 初创 MiniMax 推进港股 IPO。AI 资本开支与研发压制短期利润。中国银行 8/1 给予买入；瑞穗下调目标价至 HK$610、维持中性。

技术面 — 现价 HK$93.8 站上 SMA20(89.6)/SMA50(86.5)，但仍低于 SMA200(96.4)约 3%，接近中期均线阻力。RSI(14) 61.9 健康、RSI(7) 65.6 温和。ATR 3.22 波动较小。突破 SMA200(HK$96.4)是短期关键，站稳后可看 HK$100 整数关口。

基本面 — 8/1 公布 7 月产销：新能源车销量 41.92 万辆（同比 +21.8%），创 2026 迄今最强单月；其中出口约 18 万辆（同比 +124.3%）再创历史新高、首次占当月约 43%。但国内销量约 23.9 万辆同比下滑约 9%，1-7 月累计 180.85 万辆（同比 -10.5%），全年 500 万辆目标基本落空。价格战持续，元 PLUS（海外 Atto 3）改款再降价 11.8%。

消息面 — 市场围绕"出口创纪录 vs 内需疲软 + 价格战"分歧交易，股价小幅 +0.4%。8/3 东方证券研报认为 3 季度政策透支影响将逐步减弱、国内销量有望改善，腾势/方程豹放量带动均价上行、国内盈利能力有望修复，维持买入、A 股目标价 125.28 元。机构一致买入/增持，H 股目标价 130-132 港元。