简报归档 2026年7月4日：美港股每日市场分析

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美股

  • 周四假期前缩量：标普 -0.1%，纳指 -1.7%，芯片股集体获利了结
  • 存储链遭血洗：美光周跌 21%、闪迪周跌 22%，供给过剩担忧+反垄断诉讼双杀
  • 特斯拉 Q2 交付 48 万辆同比 +25% 大超预期，股价反跌 7.5%，利好出尽
  • 甲骨文月跌 42% 逼近 52 周低点：FY27 资本开支 700 亿 + 拟再融资 400 亿
  • 周五独立日休市，周一恢复交易；假期后首个焦点是 SpaceX 纳入纳指 100

港股

  • 恒指周五收涨 1.3%，恒生科技 +1.0%，南向资金净买入 45 亿港元
  • 机器人板块集体爆发：优必选 +17.6%、埃斯顿 +33%、地平线机器人 +9.1%
  • 比亚迪 +7.4%：6 月销 40.3 万辆，海外销量同比 +95% 成新引擎
  • 阿里巴巴 HK$94 附近徘徊 52 周低点，大盘反弹它缺席
  • 高息中字头持续超卖：中移动 RSI 19.8、建行 RSI 23.4，股息率 5%+

今日关注

  • 7/7 周一：SpaceX 正式纳入纳指 100，被动资金被迫建仓
  • 7/22 特斯拉财报：交付已兑现，市场只看毛利率和单车均价
  • 存储多空对决：美银上调闪迪目标至 $2500 vs 三星海力士扩产压价
  • 甲骨文 $134.6（52 周低点）成 AI 信仰试金石，破位则恐慌蔓延
  • 港股机器人主题过热：单日 +33% 的埃斯顿 RSI 71，追高必须带止损

深度分析 （5 只）

L 做多
综合评分8/10RSI(14) 41.2距52周高点 -17.6%PE(TTM) 29.8营收同比 +70.7%

技术面 — 芯片股血洗周里只跌 1.4% 收 $194.83，显著抗跌。价格贴着 SMA200（$191）——这是 2026 年以来第一次真正测试年线。RSI 41 偏弱但未超卖，上方 SMA20/50（$203/$210）构成反压。相对强度是本周芯片板块里最好的信号。

基本面 — 营收同比 +70.7%、EPS +110%，PE 却只有 29.8——暴涨之后的横盘+盈利追赶让估值回到一年最低分位。市场担心的是增速二阶导：超大厂 capex 若 2026 年见顶，30 倍 PE 也不便宜；但目前订单能见度仍到 2027。

消息面 — 本周最大增量利好是与 Palantir 的战略合作——AI 模型进入美国政府与关键基础设施场景，等于多了一条不依赖超大厂 capex 的收入叙事。板块层面获利了结压力仍在，博通引发的 AI 指引担忧余波未平。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

年线首次回踩+相对强度领先+估值一年最低分位，是板块恐慌里赔率最好的一张牌。跌破 $178（年线下方一个 ATR）说明恐慌升级为趋势反转，认错离场。

入场 $188~195（年线 $191 附近）分批止损 $178目标 $220
长线 · 数月以上
增持

AI 计算平台的定价权+CUDA 生态护城河未被撼动，29.8 倍 PE 对 70% 增速是这轮周期里少有的'成长股价格、价值股估值'窗口。政府与主权 AI 订单正在打开第二增长曲线。

  • 超大厂 capex 见顶或转向自研 ASIC
  • 出口管制再收紧，切断中国及中东部分需求
  • AI 商业化不及预期引发全行业估值下修
信号回测累计 +0.00%期间股价 -1.39%
  • 07-04做多$194.83 → 持仓中 → $194.83+0.00%
社区声音
  • WSB · 提及量从 168 降到 39，板块血洗中信仰盘异常安静——没人恐慌才是真信仰原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 66 位分析师平均目标价 $313.4（较现价 +61%），评级 1.13 强力买入档
  • Palantir 合作 · 与 PLTR 联手向美国政府与关键基础设施部署 AI，打开非超大厂收入线来源 ↗
L 做多
综合评分8/10RSI(14) 51.5距52周高点 -37.7%PE(TTM) 146本周涨幅 +16.1%

技术面 — 周涨 16.1% 收 $129.3，重新站上 SMA20（$126），上方 SMA50（$134.6）是第一道反压，SMA200 远在 $158。距 52 周高点仍有 -37.7% 的空间，这轮反弹更像深跌后的均值回归而非新趋势确立。

基本面 — 营收 +68%、EPS +288%，政府+商业双轮都在加速，但 146 倍 PE 仍是全场最贵的软件票之一。本周三重催化：英伟达 AI 合作、陆军 Foundry 合同、Surf Air 商业协议——叙事从'估值太贵'切回'增长稀缺'。

消息面 — 7/1 单日 +9.3%：英伟达合作聚焦美国政府与关键基础设施的 AI 部署；川普财务披露显示持有至少 $100 万 PLTR 并近期加仓；著名空头 Michael Burry 减少做空头寸——三个信号同时指向'近期底部已现'。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

催化剂密集+空头回补是短线顺风，但周涨 16% 后的追高胜率很差。回踩 SMA20 不破确认动能延续，目标看 SMA50（$134.6）突破后的 $150 缺口区。

入场 $122~128（回踩 SMA20）分批，不追 $130 上方止损 $115目标 $150
长线 · 数月以上
中性

AI 落地场景中壁垒最深的政府+国防赛道，增长质量无可挑剔；但 146 倍 PE 定价了完美执行，且政治绑定既是资源也是风险。长线适合小仓位常驻，估值深蹲时才值得重手。

  • 估值对利率与情绪双敏感，回撤动辄 30%+
  • 政治风向逆转时，政府订单叙事反噬
  • 商业化增速若放缓，'AI 稀缺标的'溢价蒸发
信号回测累计 +2.84%期间股价 +2.84%07-04 起转正
  • 07-02做多$125.73 → 持仓中 → $129.3+2.84%
社区声音
  • StockTwits · 英伟达合作+川普持仓两大梗刷屏，情绪从怀疑快进到 FOMO——情绪切换比基本面快得多原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 34 位分析师平均目标价 $190.3（较现价 +47%），评级 1.49——共识罕见地站在这只'争议股'的多头侧
  • The Motley Fool · 英伟达合作+陆军合同+Burry 减空共同构成本轮暴涨的三重发动机来源 ↗
L 做多
综合评分7/10距上市高点 -28.2%IPO 发行价 $135Starlink 用户 1030 万纳指100纳入 7/7

技术面 — +2.8% 收 $162，IPO 后区间 $147~226，当前处于区间下半部。上市仅三周、均线系统尚未成型，交易只能锚定事件与心理位：$147（上市以来低点）是生死线，$170 上方套牢盘密集。

基本面 — 史上最大 IPO（募资超 $850 亿），Starlink 用户 1030 万、覆盖 164 国——但 ARPU 从 $86 掉到 $66，去年净亏 $49 亿、今年 Q1 再亏 $43 亿，Starship 已烧 $150 亿。$2.1 万亿市值买的是'太空垄断'叙事，不是财报。

消息面 — 7/7 正式纳入纳指 100，指数基金被动建仓在即；5 月已对 Starlink 消费端提价 $5~10/月对冲 ARPU 下滑；Starship 第 13 次试飞瞄准 7 月底——三个催化剂在两个月内密集排布。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

指数纳入是确定性被动买盘+Starship 试飞是彩票期权，事件驱动逻辑清晰。但这是波段不是持仓：历史规律显示纳入溢价会在一个月内回吐，止损设在上市以来低点 $147 下方无商量。

入场 $155~165，纳入日前建仓、纳入后一周内逐步兑现止损 $147目标 $190
长线 · 数月以上
中性

发射市场的实质垄断+Starlink 的现金流层是真护城河，但 $2.1 万亿市值+年亏 $50 亿意味着未来十年的完美执行已被定价。ARPU 下滑暴露了 Starlink 增长的天花板隐忧——长线等一个更便宜的击球区。

  • Starship 试飞事故直接打击估值叙事
  • ARPU 持续下滑+亚马逊 LEO 竞争侵蚀 Starlink 经济性
  • 亏损扩大期任何再融资都是稀释
信号回测累计 +2.83%期间股价 +2.83%07-04 起转正
  • 07-02做多$157.54 → 持仓中 → $162+2.83%
社区声音
  • WSB · 纳指 100 倒计时刷屏，人人都想赚指数基金的钱——所有人都想赚的钱最难赚原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 13 位分析师平均目标价 $229.2（较现价 +41%），评级 1.62
  • The Motley Fool · 历史统计：纳指 100 纳入后的被动买盘通常带来正超额收益，但透支效应在纳入日后一个月内回吐来源 ↗
L 做多
综合评分7/10RSI(14) 45.2距52周高点 -36.9%PE(TTM) 15.5距52周低点 +4.9%

技术面 — HK$431.2 距 52 周低点 HK$411 仅 5%，SMA20（HK$441）近在头顶，SMA200 远在 HK$558。周线 +3.2% 显示低位有承接，RSI 45 中性。HK$411~420 是过去一年被反复验证的底部区，风险收益比在改善。

基本面 — 国内游戏收入 +15%、海外游戏 +32%（年收入首破 $100 亿），Delta Force 峰值 DAU 破 5000 万；广告与金融科技稳健。AI 开支今年翻倍到 360 亿人民币以上是利润的短期拖累、生态的长期筹码——微信正在改造成 Agentic 入口。15.5 倍 PE 是给'没有增长'定的价，而它明明还在增长。

消息面 — 国盛证券 7/1 维持买入；HunYuan 3.0 多模态模型 4 月上线后，微信 Agentic 化的落地节奏成为机构关注焦点。47 位覆盖分析师中 43 位给买入或强力买入。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

52 周低点上方 5% 的位置+一年期底部区+周线转强，是低风险试仓点：跌破 HK$405 认错的代价小，反弹到 SMA50（HK$455）以上的空间够。

入场 HK$415~435 分批止损 HK$405目标 HK$470
长线 · 数月以上
增持

游戏+广告+金融科技三台印钞机运转正常，AI 开支是投资不是失血，微信的 Agentic 化是全球独一份的入口实验。15.5 倍 PE 买一个仍在双位数增长的生态帝国，时间站在买方。

  • AI 开支超预期挤压利润率
  • 游戏版号与监管周期反复
  • 外资对中概系统性减配的贝塔拖累
社区声音
  • StockTwits · 南向资金持续净买入 vs 外资减配中国科技——谁在定价权上说了算，就看这个位置守不守得住原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 54 位分析师平均目标价 HK$694.6（较现价 +61%），评级 1.13 强力买入档
  • IG / 机构观察 · AI 开支翻倍至 360 亿人民币+微信 Agentic 化，是压制短期利润、换取生态卡位的主动选择来源 ↗
L 做多
综合评分8/10RSI(14) 50.9距52周高点 -38.3%PE(TTM) 25.5本周涨幅 +12.1%

技术面 — +7.4% 收 HK$84.1，周涨 12.1%，放量 1.64 倍。从 6 月低点 HK$71.4（52 周低点）反弹 18%，已收复 SMA20（HK$81.8），上方 SMA50（HK$91.6）是第一目标、SMA200（HK$98.6）是趋势反转确认位。RSI 50.9 刚回中性，上行空间未透支。

基本面 — 6 月销 40.3 万辆（同比 +5.5%），其中海外 17.5 万辆同比 +95%——海外占比已达 43%，彻底改写'国内价格战受害者'的估值逻辑。方程豹 +188%、腾势稳增，高端化和出海双线兑现。25.5 倍 PE 对一个出口引擎重新点火的龙头不算贵。

消息面 — 6 月销量数据是本轮上涨的直接引擎：总量创年内新高、海外接近翻倍。第二代刀片电池+闪充+智能化配置下放带动订单回暖，市场开始把它从'价格战泥潭'重新归类为'全球化成长股'。

短线 · 1~3 周
做多 看多

销量拐点+放量突破+均线修复的三重共振，目标先看 SMA50（HK$91.6），突破后剑指 SMA200（HK$98.6）。跌回 HK$76 下方说明反弹证伪，果断离场。

入场 HK$80~85（回踩 SMA20 不破）止损 HK$76目标 HK$98
长线 · 数月以上
增持

垂直整合的成本优势+海外产能落地（泰国/巴西/匈牙利），让它在全球电动化的第二波里握有别人没有的牌。出口占比 43% 只是开始，估值还按国内内卷定价——预期差就是收益来源。

  • 欧盟/新兴市场关税与本地化政策变数
  • 国内价格战重燃拖累单车利润
  • 海外扩张的资本开支与执行风险
信号回测累计 +7.41%期间股价 +7.41%07-04 起转正
  • 07-02做多HK$78.3 → 持仓中 → HK$84.1+7.41%
社区声音
  • StockTwits · 南向资金与海外买盘同步回流的讨论升温——出口数据是这轮多头唯一需要的弹药原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 31 位分析师平均目标价 HK$126（较现价 +50%），评级 1.21 接近强力买入
  • 6 月销量简报 · 总销 40.3 万辆创年内新高；海外 17.5 万辆同比 +95%，方程豹同比 +188%来源 ↗

全名单速览 （5 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
NVDA logoNVDAUS$194.83-1.39%8做多板块血洗中仅跌 1.4%，年线 $191 首次回踩+29.8 倍 PE 一年最低分位
PLTR logoPLTRUS$129.3+2.84%8做多英伟达合作+陆军合同+Burry 减空，周涨 16% 后等回踩 $126 再上车
SPCX logoSPCXUS$162+2.83%7做多7/7 纳入纳指 100 的被动买盘+月底 Starship 13 飞——事件驱动窗口开启
700 logo700HKHK$431.2+0.23%7做多距 52 周低点 5% 的一年期底部区，游戏双位数增长+15.5 倍 PE
1211 logo1211HKHK$84.1+7.41%8做多6 月海外销量 +95% 点燃反弹，放量收复 SMA20，剑指 HK$91.6
2026-07-04 简报：美港股每日市场分析 | 归档查询 · Quant Brief