简报归档 2026年7月14日：美港股每日市场分析

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美股

  • SK 海力士 -15.4% 史上最大单日跌幅，费半重挫，SOXL 单日 -14%
  • KOSPI -9.95% 触发年内第 7 次熔断，三星 -10.7%，距 6 月峰值 -27%
  • 美伊互袭升级：伊朗称霍尔木兹「不可通航」，布油 +5% 破 $80
  • 能源逆势：XLE +3%、XOP +4.2%；高估值软件遭抛，APP 五连阴 -18.6%
  • ORCL -6.5% 九连阴创 52 周新低，资本开支+债务叙事仍无解药
  • MSFT +1.5%、IBM +0.9%：防御资金躲进大盘价值科技

港股

  • 恒指今晨低开震荡，科指承压：百度一度 -8% 领跌，智谱 -10%
  • 昆仑芯 IPO「配货」争议发酵，百度「母凭子贵」遭市场用脚投票
  • 石油石化逆势活跃：中石化 +2.4%；紫金 +3.3% 金铜续修复
  • CXO 逆势创高：凯莱英 +4.9% 逼近上市新高，药明生物再创阶段高点
  • 兆易创新解禁落地次日 +9.5% V 型反抽；MiniMax +3.3% 超跌喘息
  • 锂业超跌反弹：赣锋 +2.8%、天齐 +3.3%，但周线伤口未愈合

今日关注

  • 今晚 20:30 美国 6 月 CPI：预期 4.2%→3.9%，核心 2.9%，年内最重磅
  • 五大行今晚盘前财报齐发：SpaceX IPO 推投行收入预期 +26%
  • 新任美联储主席 Warsh 首次国会证词；市场押 9 月加息概率上升
  • 霍尔木兹：美拟海上封锁+20% 过路费，油价存二次冲高风险
  • 持仓警戒线：TSLA $390、NVDA $196、BEAM $30.5、CELH $29.6
  • 前瞻：TSLA / IBM 7/22 财报；SPCX 8/6 首份财报+首批解禁

深度分析 （4 只）

N 观望
综合评分6/10今晨 一度 -8%，领跌恒生科技昆仑芯估值目标 $500 亿 vs 百度市值约 $360 亿配货条款 认购需搭 3~7 倍芯片订单Q1 归母净利 -55.3%搜索广告 同比 -28.6%

技术面 — 今晨放量（2.26x）跌破 SMA20（HK$109.8），一度探 HK$104.3;RSI 40 中性偏弱,距 52 周低点 HK$84.2 还有 20% 空间——超卖谈不上,支撑也谈不上。

基本面 — AI 收入占比首次过半（52%）但换不来利润：Q1 归母净利 -55.3%,搜索广告 -28.6% 的失血速度快于 AI 造血。昆仑芯是账上最值钱的资产（国产 AI 芯片出货第二）,但分拆越成功,「母公司剩壳」的担忧越具体。

消息面 — 昆仑芯双线推进 IPO（港交所保密交表+科创板辅导）,投行估值分歧巨大（$160 亿~$570 亿）;「配货」条款被质疑透支渠道需求。今晨领跌科指,同为模型股的智谱 -10%——AI 资产重定价的另一面。

短线 · 1~3 周
观望 观望

放量恐慌未止+基本面失血+分拆定价争议,三重不确定叠加;左侧唯一的朋友是价格,现在价格还不够便宜。

入场 HK$100 整数关是第一观察位;收复 HK$110（SMA20）前不参与任何反弹止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性

分部估值（昆仑芯+智能云+Apollo）对市值有明显覆盖,但「分拆折价+主业失血」的组合历史上很少给股东挣到钱;等昆仑芯定价落地再算总账。

  • 搜索广告失血快于 AI 造血
  • 昆仑芯 IPO 定价或进度不及预期
  • AI 模型股整体退潮的贝塔
社区声音
  • 东财股吧 · 「母凭子贵」与「卖儿养老」两派对喷——散户吵的其实是同一个问题:芯片上市后,百度还剩什么原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 18 位分析师平均目标价 HK$179.5，较现价 +69%——共识与 K 线的巨大裂缝,本身就是仓位问题的答案
  • 高盛（转引） · 若类比寒武纪估值,百度所持昆仑芯股权价值可观来源 ↗
  • 澎湃新闻 · 昆仑芯的「家底」与「包袱」:出货国产第二,但深度绑定百度自用来源 ↗
L 做多
综合评分7/10月涨幅 +38.7%距 52 周高点 HK$130，一步之遥RSI(14) 66.8板块共振 药明生物（2269，持仓）同创阶段新高投行目标均价 HK$136.1

技术面 — 均线全多头（SMA20 HK$108 / 50 HK$101 / 200 HK$89）,今晨 +4.9% 放量 1.24x 直逼 HK$130 前高;这不是单日暴涨的追高形态——是一个月的台阶式上行,RSI 66.8 热而不烫。

基本面 — CXO 景气回流:创新药出海+多肽/小分子订单周期回暖,中报订单能见度成为港股资金的避风港主线;7/8 授出 H 股激励(购买价人民币 1 元)深度绑定核心团队。

消息面 — 7/9 披露激励授出当日 +6.7%;板块端药明生物同步创高,CXO 成为科技普跌日里少数的做多主线。投行近 90 日 2 家买入,目标均价 HK$136.1。

短线 · 1~3 周
做多 偏多

突破通道+板块共振（2269 同高）+台阶式月线,三重确认;止损 HK$115 给 1.5 个 ATR(HK$8.75),破位即认错——新高交易的全部尊严在于止损。

入场 HK$122~128 结构内分批;放量站上 HK$130 是突破确认止损 HK$115目标 HK$145
长线 · 数月以上
增持

CXO 周期回暖+产能利用率回升,多肽赛道(GLP-1 外溢)订单弹性大;1 元 H 股激励绑定管理层利益。

  • 生物安全法案类地缘风险回潮
  • 订单周期波动
  • A/H 溢价收敛方向不利
社区声音
  • 雪球 · CXO 讨论热度回升——上一轮周期顶上套牢的人还在教训新买家,这通常是主升浪前半段的标准配乐原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 7 位分析师平均目标价 HK$133，较现价 +4.2%，评级 1.07——目标价正被股价追着上调
  • 搜狐财经 · H 股激励授出+近 90 日 2 家买入评级,目标均价 HK$136.1来源 ↗
L 做多
综合评分8/10周涨幅 +15.2%云收入增速（前瞻） ~45%，超市场预期AI 产品 千问 4.0 迭代+三大 AI 产品线整合止损 HK$105共识目标 HK$185 (+67%)

技术面 — +15% 周后的缩量横盘,RSI7 74.8 短线偏热但日线 RSI 56 健康;SMA20 HK$101.4 远在下方,上方 SMA50 HK$116.8 是下一道关。今晨科指回调它收平——相对强度仍在。

基本面 — FY27Q1 前瞻:云收入增速升至 ~45% 超预期,EBITA 利润率升至低双位数;千问 4.0+QoderWork/悟空/MuleRun 整合的生产力矩阵,是「AI 资产重估」叙事的实体抓手。

消息面 — 7/8 +12%、7/9 +5% 的两级跳后资金轮动到位,投行「是时候重新定价 AI 资产」的报告仍在发酵;今晨恒科普跌日收平,筹码结构未松。

短线 · 1~3 周
做多 看多

大涨后的缩量横盘是多头形态;普跌日的相对强度值钱;止损已在成本上方——这是让利润奔跑的标准局面,不是止盈的局面。

入场 持仓续持;HK$105~107 回踩仍是踏空者唯一体面的上车区止损 HK$105目标 HK$130
长线 · 数月以上
增持

云+AI 的重估仍在早段,较美股同类的估值折价提供安全垫;电商基本盘的现金流支撑资本开支周期。

  • 大模型商业化不及预期
  • 监管环境反复
  • 消费复苏乏力拖累基本盘
信号回测累计 +10.77%期间股价 +17.75%1 段平仓 0 胜07-09 起转正
  • 07-02做多HK$94.5 → 平仓 HK$94.107-04-0.42%
  • 07-08做多HK$99.6 → 持仓中 → HK$110.8+11.24%
社区声音
  • 雪球 · 「AI 重估第二阶段」与「涨完就走」两派激辩——踏空的人在等回调,回调迟迟不来才是最伤人的行情原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 34 位分析师平均目标价 HK$185，较现价 +67%，评级 1.16
  • 新浪财经 · 投行:是时候重新定价 AI 资产了来源 ↗
N 观望
综合评分5/10RSI(14) 26.8周 / 月 / 3 个月 -15.6% / -30.5% / -49.9%碳酸锂 从 20.5 万跌至 14.7 万元/吨供给端 宁德锂矿复产+西非最大锂矿投产共识目标 HK$85.7 (+105%)

技术面 — 均线全空头,价格距 SMA200 -29%;今晨 +2.8% 是 RSI 26 的技术性喘息,量比 0.8 说明连反弹都没人捧场。52 周低点 HK$23.8——2025 年的坑提醒你下方还有空间。

基本面 — 业绩与股价的裂缝:锂盐放量+套保让半年报未必难看,但市场定价的是 2027 年供给过剩——高盛预计下半年锂市场转向过剩,业绩兑现日就是资金离场日。

消息面 — 7/8 A 股天齐跌停、板块被「供给增量」传闻反复锤;每经报道:锂股业绩兑现之际资金用脚投票。今晨港股锂业集体超跌反弹(天齐 +3.3%),周线伤口远未愈合。

短线 · 1~3 周
观望 观望

超卖只保证反弹的弹性,不保证反转的到来;供给过剩的定价周期以季度计,左侧的每一天都比你有耐心。

入场 三条件缺一不动:量比缩到 0.7 以下+周线止跌+碳酸锂期货企稳;HK$40 整数失守下看 HK$35止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性

全球锂资源+一体化布局是下一轮周期的底部筹码,但左侧还长;等供给出清信号(减产/破产/资本开支塌方)再谈配置。

  • 供给过剩加深、锂价二次探底
  • A/H 双重抛压
  • 套保收益掩盖现货恶化
社区声音
  • 雪球 · 「锂矿杀得太狠了」的哀嚎刷屏——散户在数底,底在数散户原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 11 位分析师平均目标价 HK$85.7，较现价 +105%——这是上一轮周期的遗迹，别把它当锚
  • 高盛（转引） · 预计下半年锂市场供应过剩来源 ↗
  • 每日经济新闻 · 锂股业绩增长却遭资金用脚投票,供给增量压制估值来源 ↗

全名单速览 （27 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
700 logo700HKHK$456.2-0.31%6做多今晨 -0.3% 报 HK$456.2，距 HK$450 止损 1.4%——问题还是那道题：趋势在不在，线上续持
1211 logo1211HKHK$86.15+2.62%7做多今晨 +2.6% 报 HK$86.15，出口叙事回血，整车与锂价定价继续分家，止损 HK$78 续持
1810 logo1810HKHK$26.04+0.77%7做多今晨 +0.8% 报 HK$26.04，周线 +11.8% 后动能未散，解禁风暴幸存者续持
3690 logo3690HKHK$79.2+1.60%6做多今晨 +1.6% 报 HK$79.2，强势整理后再抬头，续持
1801 logo1801HKHK$90.05+1.07%7做多今晨 +1.1% 报 HK$90.05 续创阶段新高，创新药主线月 +22.5%，续持
2269 logo2269HKHK$38.2+2.36%7做多今晨 +2.4% 报 HK$38.2 再创新高，CXO 双雄共振（凯莱英同日逼近纪录），止损上移 HK$35 续持
2899 logo2899HKHK$30.5+3.25%7做多今晨 +3.3% 报 HK$30.5，金铜修复第三阶，仓位由亏转盈，续持
2259 logo2259HKHK$103+5.64%6做多今晨 +5.6% 报 HK$103，从止损线边缘拉出逃逸速度——上周的耐心拿到了利息，止损 HK$95 不变
5 logo5HKHK$152.6-0.78%7做多今晨 -0.8% 报 HK$152.6，高位安静整理，风暴周里最省心的仓位，续持
9999 logo9999HKHK$201.8-2.51%6观望今晨 -2.5% 报 HK$201.8 踩在年线上，游戏基本盘稳，SMA200 附近的承接值得观察
3986 logo3986HKHK$689+9.54%6观望今晨 +9.5% 报 HK$689，基石解禁（7/13）落地次日 V 型反抽——利空出尽的回补，但周线 -16.9% 的过山车不适合心脏
1378 logo1378HKHK$23+7.08%6观望今晨 +7.1% 放量 2.2 倍报 HK$23.0，电解铝盈利叙事拉升，月线 -16% 后的报复性修复，观望
6166 logo6166HKHK$110.5+7.49%5观望今晨 +7.5% 报 HK$110.5，光模块次新票反抽，仅 2 位分析师覆盖的小票波动即日常，观望
386 logo386HKHK$4.19+2.44%6观望今晨 +2.4% 报 HK$4.19，霍尔木兹危机的油价贝塔，但炼化属性对高油价其实双刃，观望
1336 logo1336HKHK$46.42+6.91%6观望今晨 +6.9% 放量 3.5 倍报 HK$46.42，内险异动拉升——险资入市+中报预期的组合拳，追高不如等回踩
2423 logo2423HKHK$42.12+0.81%5观望今晨 +0.8% 报 HK$42.12，地产政策预期温吞，量价皆平庸，观望
9626 logo9626HKHK$137.8+1.17%5观望今晨 +1.2% 报 HK$137.8，距高点 -52% 的震荡区里刷存在感，观望
241 logo241HKHK$3.3-1.49%5观望今晨 -1.5% 报 HK$3.30，互联网医疗的冷板凳还没坐热，观望
100 logo100HKHK$230+3.32%5观望今晨 +3.3% 报 HK$230，解禁腰斩后的技术性喘息——三条件（缩量+止跌+站回 SMA20）一个没齐，继续等
3317 logo3317HKHK$90.55+7.86%4观望今晨 +7.9% 报 HK$90.55，距高点 -76% 后的超跌反抽，次新妖性十足，不参与
586 logo586HKHK$8.2-1.80%5观望今晨 -1.8% 报 HK$8.20，RSI 25.5 全场最超卖之一——环保现金流是真的，催化剂是空的，观望
3800 logo3800HKHK$0.59-6.35%4观望今晨 -6.4% 报 HK$0.59，多晶硅过剩+仙股流动性双重折价，回避
2380 logo2380HKHK$2.67-1.84%5观望今晨 -1.8% 报 HK$2.67，RSI 28 的电力股逆风期，股息是唯一的安慰，观望
2590 logo2590HKHK$9.76-1.31%4观望今晨 -1.3% 报 HK$9.76，次新破位距高点 -71%，仓储机器人的故事讲不动了，回避
9696 logo9696HKHK$34.16+3.26%5观望今晨 +3.3% 报 HK$34.16 与赣锋同步喘息，动态 PE 13~15 倍是双雄里便宜的那个——但便宜从来不是锂价的止跌理由，观望
914 logo914HKHK$16.56-0.90%5观望今晨 -0.9% 报 HK$16.56，水泥淡季+地产拖累，RSI 32 磨底无声，观望
968 logo968HKHK$1.97+1.55%5观望今晨 +1.6% 报 HK$1.97，光伏玻璃等产能出清信号，RSI 30 位置比故事诚实，观望
2026-07-14 简报：美港股每日市场分析 | 归档查询 · Quant Brief