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TSLATesla · 电动车·自动驾驶
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-9.27%07-07“交付数字 7/2 就摊在桌面上了，今晚要翻的是毛利率和 -$32.5 亿自由现金流这两张暗牌——期权市场开出一年来最大的 ±6% 赔率。财报夜押方向不叫分析，叫掷骰子；我们的规矩是等骰子落地、看清点数再下注”
$378.93
+2.53%
综合评分7/10财报 今晚盘后（7/22）期权隐含波动 ±6%Q2 交付 480,126 辆（史上最佳 Q2）储能部署 13.5 GWh (+50% QoQ)
技术面 — 周二 +2.5% 收 $378.93，仍被 SMA20/50/200（$395/$409/$416）三重均线压制，RSI 43 偏弱；财报若向上突破先看 $395 再看 $416 均线带，向下则 $360 与 $347（前低区）承接；±6% 隐含波动对应约 $356~402 区间
基本面 — P/E 346 倍定价的从来不是卖车，是 Robotaxi 与 Optimus；本季关键在盈利质量：汽车毛利率（剔积分）预期 18~20%、营收预期约 $26.2B（+16%），资本开支 $6.7B 投向 Optimus/AI 数据中心/Cybercab 产能，FCF 预期为负
消息面 — 财报今晚盘后、电话会 5:30pm ET，与 Alphabet 同日构成本周 AI capex 大考。近期底色不差：Robotaxi 无监督运营 7/5 落地迈阿密（年底前扩展 Phoenix/Orlando/Tampa/Vegas）、欧洲 1-5 月注册量同比 +57.2%、NHTSA 结束幽灵刹车调查；但股价近一周仍 -5%，说明市场对暗牌不敢提前给分
短线 · 财报后 1~2 周
观望 观望
±6% 隐含波动的财报夜不提供有纪律的入场点；财报后若放量站上 $395 转多、破 $360 则回避，用确认换赔率
入场 财报后确认方向再介入止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性
储能与 Robotaxi 是真实的第二、第三曲线,但 346 倍 P/E 已经把未来十年折现了大半;汽车基本盘毛利率企稳前,估值只能靠叙事托底
- 汽车毛利率不及 18% 引发戴维斯双杀
- Robotaxi 扩城节奏与监管不确定
- FCF 持续为负下的资本开支强度
信号回测累计 -9.27%期间股价 -10.90%1 段平仓 0 胜
- 07-07做多$419.77 → 平仓 $380.8407-18-9.27%
