简报归档 2026年7月24日：美港股每日市场分析

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美股

  • 道指 -0.97%、标普 -1.21%、纳指 -2.15%，财报与油价双重压制
  • TSLA -14.5% 利润率崩至 1.4%；GOOGL -7.1% 再上调 capex $150 亿
  • 红海油轮遇袭，Brent +5% 破 $100，通胀交易重燃
  • 10Y 美债 4.707% 创一年半新高，初请 18.7 万就业仍强
  • 防务生科 beat-and-raise：LMT +10.5%、TMO +8.7%、RTX +7.3%
  • INTC 盘后财报大超预期，股价 +12% 冲上 $110

港股

  • 恒指 +1.28% 收 25,211 重返 25,000 上方，恒科 +0.65%
  • 南向净卖出 42.3 亿港元；腾讯企稳 +1% 但周线仍 -6.9%
  • 锂电爆发：赣锋 H 股 +9.9%、A 股锂矿批量涨停，碳酸锂期货 +5%
  • 金价 $4,119 高位，金矿股周线级行情延续（中国黄金国际周 +22.9%）
  • 国泰航空盈喜 H1 净利 +62~76%，花旗两级上调至买入
  • 芯片股回调：华虹 -7%、中芯 -3%

今日关注

  • 周三 7/29：FOMC 决议撞上 MSFT/META 盘后财报
  • 周四 7/30：AAPL/AMZN 财报 + 美国 Q2 GDP
  • PYPL 收购谈判 7 月底见分晓，7/28 盘前财报互为筹码
  • COIN 7/30 财报：交易量恐三季连降，持仓已平
  • 月底政治局会议定调下半年；7/31 中国 PMI
  • 汇丰 8/4 财报：高盛预期利润 +25% 与 $15 亿新回购

深度分析 （2 只）

N 观望
综合评分9/10营业利润率 1.4%（共识 5.4%）Q2 交付 480,126 辆，史上最佳 Q2全年 capex >$250 亿，FCF 转负RSI(14) 29.1

技术面 — -14.5% 收 $319.69，11 个月最低收盘，距 52 周低点 $297.82 仅 6.8%；RSI(14) 29.1、RSI(7) 17.6 深度超卖，但放量 3.6 倍的破位阴线不是底部形态；上方 SMA20 $391.8 已是遥远的阻力，$297.8~300 是最后的技术防线，破位则进入 2025 年缺口区

基本面 — Q2 营收 $282.4 亿（+26%）超预期，但调整后 EPS $0.33 比共识低 39%；汽车毛利率（剔积分）19.2%→16.3%，监管积分收入 $1.46 亿同比 -67% 接近消失；Q2 capex $57.9 亿同比 +142%、FCF -$10.9 亿且公司指引未来数季继续为负——增长是真的，利润被 AI/机器人开支吞噬也是真的

消息面 — 7/22 盘后财报引爆 7/23 暴跌，市值单日蒸发超 $1,400 亿。亮点全在远期：FSD 订阅 148 万（+56%）、北美新车 55% 交付即开订阅、robotaxi 扩至 7 个都会区累计 250 万付费英里、Cybercab 已在 Giga Texas 投产、Optimus Q3 启动首批制造。马斯克金句「客户是买 FSD 附赠一辆车」——但本季账面上，附赠的车不赚钱

短线 · 1~2 周
观望 观望

ATR $19 的破位阴线次日胜率极低，52 周低点 $297.8 一步之遥：守住是双底素材，跌破则下一站无支撑。财报利空需要 3~5 个交易日消化，观望不丢人

入场 暂不建仓；$298~305 若缩量企稳可观察反抽止损 —目标 —
长线 · 数月以上
中性

FSD/robotaxi/Optimus 的期权价值真实存在（订阅 +56%、7 城运营），但兑现前利润率会持续被 $250 亿级 capex 压制；估值仍是 296 倍 TTM P/E，容错空间为零

  • FCF 连续为负引发估值重估
  • NHTSA 对 FSD 的调查仍在进行
  • robotaxi 扩张出安全事故即全球头条
信号回测累计 -9.27%期间股价 -24.83%1 段平仓 0 胜
  • 07-07做多$419.77 → 平仓 $380.8407-18-9.27%
社区声音
  • WSB · 提及量 24h 从 215 翻倍至 411 冲上榜一——抄底派和「跌破 $300」派对喷，杠杆多头 TSLL 单日 -29% 已经先躺下了原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 52 位分析师平均目标价 $391.23，较现价 +22%，评级 1.76 中性偏买入——但目标价正被批量下调
  • JPMorgan · 目标价 $475→$445（中性），点名监管积分下滑、利率贴息成本与保修逆风来源 ↗
  • Morgan Stanley · $417→$400（平配），「需要耐心」：capex 是锁定自动驾驶与机器人领导地位的必要投资来源 ↗
  • Wedbush · Dan Ives 维持买入、目标价 $600：2026 是 AI「怪兽之年」，牛市情形年底 $3 万亿市值来源 ↗
L 做多
综合评分8/10UBS 目标价 $535→$1,625 一次翻三倍HBM 产能 2026 年全部售罄，$220 亿不可取消合同DRAM 合约价 三星拟 Q3 再提价至多 20%本周 +14.2%

技术面 — +3.2% 收 $990.21，周线 +14.2% 收复 SMA50（$952）站稳其上 4%；RSI 52.5 刚过中轴、远未过热；上方压力 $1,090（7 月初高点），突破后打开 $1,200 空间；下方 $952（SMA50）与 $920 双支撑，ATR $80 波动巨大需控制仓位

基本面 — 6 月财报的叙事仍在自我强化：存储紧缺让毛利率冲到 84.6%，2026 年 HBM 产能全部售罄，$220 亿不可取消合同锁定收入底线；UBS 预计 Q3 DRAM 合约价 +32%、Q4 +18%，供不应求持续到 2028 年中——这不是周期反弹，是结构性短缺的定价

消息面 — 5 月末 UBS（Timothy Arcuri）目标价 $535→$1,625 奠定重估基调；本周双重催化：Morgan Stanley 与 BofA 7/22 齐喊「买入回调」；三星拟对 Q3 DRAM 合约价再提价至多 20%（年内累计约 +250%）。最新月度全球 NAND 销售额环比 +40.7% 创纪录——整个存储板块在重新定价

短线 · 2~4 周
做多 看多

周线 +14.2% 收复 SMA50 且 RSI 仅 52，涨幅由提价与目标价上调驱动而非纯情绪；$880 止损给足 ATR 缓冲，跌破意味着提价叙事出问题

入场 持仓续持；回踩 $920~955 可补止损 $880（SMA50 下方 7.5%，一个 ATR 缓冲）目标 $1,090 → $1,250
长线 · 数月以上
增持

HBM 供不应求至 2028 年中 + 84.6% 毛利率 + 不可取消合同，存储从周期股变成 AI 基建收费站；共识 +58% 空间下回调都是位置

  • 三星/海力士扩产超预期打破短缺
  • AI capex 退潮直接冲击 HBM 订单
  • ATR $80 的波动，仓位过重拿不住
信号回测累计 -11.63%期间股价 -4.08%1 段平仓 0 胜07-10 起转正
  • 07-07做多$984.75 → 平仓 $853.207-17-13.36%
  • 07-22做多$970.82 → 持仓中 → $990.21+2.00%
社区声音
  • WSB · 395 条提及稳坐榜二、1,371 个赞——存储是散户机构难得的共识仓，热度高但这次不是逆向指标原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 54 位分析师平均目标价 $1,568.74，较现价 +58%，评级 1.16 强力买入
  • UBS · 目标价 $535→$1,625：AI 数据中心 HBM 需求爆炸、2026 产能售罄来源 ↗
  • Morgan Stanley / BofA · 齐推「买入回调」，引用 $220 亿不可取消合同与结构性需求来源 ↗

全名单速览 （4 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
NVDA logoNVDAUS$208.76-1.56%7观望自选：-1.6% 相对抗跌，Cerebras/AMD 的合纵连横撼不动老大地位，但 7/29-30 大厂 capex 表态才是方向开关，观望
AMD logoAMDUS$539.69-2.29%6观望-2.3% 回吐但周 +6%：微软合作+Helios 系统纳入 Cerebras 芯片的开放策略，8 月初财报前距高点 7.7%，观望
PLTR logoPLTRUS$123.37-0.96%6做多持仓+自选：-1.0% 周 -7.3% 在 $125 关口拉锯，共识 +54%，持有，失守 $115 再议
SPCX logoSPCXUS$118.24+2.59%6观望自选：周 -12.4% 月 -21.7%，WSB 榜五的热度救不了筹码结构；SpaceXAI 与 SMCI 共建数据中心是新亮点，等企稳
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