简报归档 2026年8月5日：美港股每日市场分析

技术面 — $162.66 收盘暴涨 29.45%，是两年来最大单日涨幅，relative volume 4.94 倍确认这是真实的机构买盘而非轧空。跳空一举收复 SMA20、SMA50（$130.99）与 SMA200（$152.54）全部三条均线——从完整空头排列直接翻转为多头排列。RSI(14) 72.8 进入超买，RSI(7) 84.0 已相当极端。ATR $8.65 相当于 5.3% 日波动。上方 52 周高 $207.52 还有 27.6% 空间；跳空缺口下沿 $130 一带是这轮行情的成本线，回补即证伪。

基本面 — Q2 营收 19.4 亿美元同比 +93%，其中美国商业收入 +149%、政府收入 +90%——双引擎同时加速是这份财报最难被复制的部分。调整后 EPS $0.41，净利率扩张至 55.1%。全年营收指引从 76.5~76.6 亿一次性抬到 81.5~81.6 亿美元（同比约 +82%）。139 倍 TTM 市盈率配 288.9% 的 EPS 增速与 84.8% 的毛利率，估值极高但增长确实在兑现。

消息面 — 8/4 Palantir 大涨 29.45%，创 2024 年以来最大单日涨幅。CEO 卡普在分析师电话会上用“超凡脱俗”形容这个季度。市场解读的核心不只是数字，而是这份财报揭示的转变：企业 AI 支出正从试点项目转向大规模软件集成——这正好回答了整个 2026 年悬而未决的“AI 需求是否真实”之问。美国商业收入 149% 的增速是这个论点最硬的证据。上期简报在盘后跳空前给出的 long 信号，一天兑现。

技术面 — $518.58 收盘 +7.0%，盘中一度冲上 $513 以上，收复 SMA50（$514.33）。RSI(14) 52.3 仅回到中性，RSI(7) 57.0 同样不热——这意味着 7% 的涨幅只是把它从超卖区拉回中位，技术上远未透支。股价仍在 52 周高 $584.73 下方 11.3%，但远高于 SMA200（$314.56）。ATR $40.39 相当于 7.8% 的日波动，是大市值里最高的之一。relative volume 1.63 配合 11.0% 的周涨幅，说明资金在财报前后持续流入。

基本面 — Q2 EPS $1.66 对预期 $1.55，超出 7.1%。TTM 营收增速 35.0%、EPS 增速 123.3%、毛利率 47.1%，但 170.2 倍的 TTM 市盈率是深度标的中最贵的之一。真正的估值锚不在已公布的季度，而在指引：数据中心收入预计跳升至 65 亿美元，服务器 CPU 份额目标 50%。市场关注的三个变量是九月季度毛利率、Helios 向 Meta 与 OpenAI 的出货时点，以及份额目标的可信度。

消息面 — 8/4 AMD 盘中一度涨 7.7% 至 $513 以上，收盘 +7.0%，财报当日发布。EPS $1.66 超出预期 $1.55，幅度 7.1%。但市场共识很清楚：真正的催化剂是指引而非当季数字——投资者聚焦九月季度毛利率与 Helios 向 Meta、OpenAI 的出货时间表，数据中心收入指引 65 亿美元、服务器 CPU 份额目标 50%。同日整个半导体链条共振：SOXL +19.87%、MU +7.62%、AVGO +6.61%，AMD 的涨幅在其中并不突出。

技术面 — $892.67 收盘 +7.62%，一举扭转昨日的相对弱势。股价收复 SMA20 但仍在 SMA50（$969.41）下方 7.9%，距 SMA200（$524.82）高出 70%——中期趋势始终未坏。RSI(14) 从 44.1 升至 48.8，RSI(7) 52.1，双双回到中性，没有超买压力。周涨幅转正为 +6.3%，月跌幅从 -20.4% 收窄至 -14.3%。ATR $87.69 仍是 9.8% 的日波动。上方 SMA50 $969.41 与 $1000 整数关是连续两道关口。

基本面 — TTM 营收同比 +167%、EPS 同比 +697%、毛利率 72.6%，市盈率 20.2 倍。昨日我把这个组合判为“周期股顶部形态”并给了观望，今天的变化不在财报而在产业证据链：三星重夺 DRAM 榜首、美光缩小与 SK 海力士差距、希捷创下 31 亿美元的 2026 财年自由现金流纪录、SNDK 与 SK 海力士发布高带宽闪存行业标准。这些不是价格波动，是供需结构的可验证信号。

消息面 — 8/4 存储链集体爆发，美光盘中涨 6% 至 $880，收盘 +7.62%。驱动来自多条并行的产业消息：RBC Capital 首次覆盖 SK 海力士给予跑赢大市、目标价 $200；希捷公布 2026 财年创纪录的 31 亿美元自由现金流；SNDK 与 SK 海力士共同发布高带宽闪存（HBF）行业标准，这套蓝图有望把 AI 存储的可寻址市场向更多芯片厂商扩张。西部数据、希捷、Roundhill 存储 ETF（DRAM +5%）同步走强。核心叙事很直接：AI 工作负载产生的数据必须存在某个地方。

技术面 — HK$127.60 收盘 +1.43%，在恒指下跌 0.60% 的日子里逆势收涨，相对强度良好。股价站上 SMA20 与 SMA50（HK$111.48），距 SMA200（HK$137.95）还有 7.5% 的收复空间——这仍是本轮最关键的待突破关口。RSI(14) 68.9 接近超买，RSI(7) 79.6 偏热。月涨幅 35.4%，从 52 周低 HK$88.65 反弹已达 43.9%。ATR HK$5.18。本地成交极度活跃（南向成交额居首），但快照 relative volume 0.07 是跨时区口径造成的，不代表真实换手。

基本面 — TTM 市盈率 21.1 倍，但 EPS 同比 -16.7%、营收增速仅 4.6%、毛利率 39.3%——报表数据依然平淡。这轮定价的核心不在财报而在 AI 资产重估：8/3 发布的千问 Qwen3.8 总参数 2.4 万亿，在第三方 Arena 榜单上仅次于 Anthropic 的 Claude 系列。华尔街共识目标价 HK$184.97 隐含 45.0% 上行，是本期港股标的中最高的，说明机构认为重估远未走完。

消息面 — 8/4 恒生指数下跌 0.60% 报 25852.92 点，但阿里巴巴逆势收涨。最值得注意的数据是资金面：沪港通南向成交额阿里以 55.19 亿元居首（腾讯 43.50 亿、智谱 42.39 亿），深港通南向成交额阿里同样以 37.15 亿元居首（中芯国际 25.95 亿、腾讯 25.55 亿）——两条通道双双第一，说明内地资金对阿里的配置需求在整个港股里最强。这是 8/3 Qwen3.8 发布后资金流的直接延续。

技术面 — HK$489.00 收盘 +0.29%，在恒指下跌 0.60% 的日子里小幅收涨。股价站上 SMA20 与 SMA50（HK$452.39），距 SMA200（HK$537.01）还有 8.9% 空间。RSI(14) 60.7 处于健康偏强区间，RSI(7) 68.5 温和——在本期一堆 RSI 70+ 的标的里，腾讯的位置是最舒服的之一。周涨 7.9%、月涨 13.0%。ATR HK$16.22。SMA200 HK$537.01 仍是本轮的核心目标位，下方 SMA50 HK$452.39 是结构性支撑。

基本面 — TTM 市盈率 17.5 倍、EPS 同比 +21.3%、营收增速 15.0%、毛利率 54.8%、股息率 1.12%——PEG 明显小于 1，是本期估值与增长匹配度最好的标的之一。53 位分析师给出 HK$690.26 的平均目标价、41.2% 的上行空间与 1.14 的评级，机构共识的一致性极高。腾讯的问题始终不是基本面，而是缺少一个能让市场重新定价的催化剂——微信生态的现金流稳定得让人忘记它的存在。

消息面 — 8/4 腾讯小幅收涨 0.29%，在恒指下跌 0.60% 的背景下表现稳健。资金面数据显示腾讯在沪港通南向成交额中以 43.50 亿元排第二（阿里 55.19 亿居首），深港通南向成交额以 25.55 亿元排第三——南向资金对腾讯的配置需求持续稳定，但强度不及阿里。当日港股 AI 硬科技强势、药明系飙涨，腾讯既非领涨也非拖累，属于典型的“压舱石”角色。