简报归档 2026年8月4日：美港股每日市场分析

技术面 — $487.65 收盘，三个交易日累涨约 25%，一举收复 SMA20（$401.91）与 SMA50（$400.74），并把 SMA200（$433.45）踩在脚下——这是从深度破位直接反转为多头排列的教科书走法。代价是 RSI(14) 冲到 78.3、RSI(7) 高达 88.8，进入极端超买。ATR $16.79 意味着日内 3.4% 的波动是常态。上方 52 周高 $553.72 还有 13.5% 空间，回撤第一支撑看前压力转支撑的 $433 一带（SMA200），第二支撑 $400 均线密集区。

基本面 — FY26 Q4（截至 6/30）营收 900 亿美元，同比 +18%；Azure 收入增速 43%，年化收入首次突破 1000 亿美元。TTM 市盈率 27.2 倍配 31.5% 的 EPS 增速，PEG 明显小于 1，毛利率 67.9%。这个组合在 4 万亿美元俱乐部里属于稀缺——市场此前把它按“AI 资本开支黑洞”定价，Q4 直接用 Azure 的现金流证伪了这套叙事。

消息面 — 8/3 微软单日市值增加约 4500 亿美元，创美国上市公司史上最大单日增值纪录。花旗把目标价从 $570 上调至 $600，明确点名 Azure 与 Copilot 增速是对空头的直接回应；Wolfe Research 上调至 $550，Piper Sandler 同样给到 $550，理由是 43% 的固定汇率 Azure 增速与超过 3000 万 Copilot 席位。同日微软被高盛列入首选股名单，加上伊朗局势缓和推动软件板块整体走高。

技术面 — $373.51 收盘 +4.88%，一周累涨 14.9%，站上 SMA20（$348.41）与 SMA50（$358.43），SMA200（$326.91）远在下方——多头排列完整。RSI(14) 61.1 仍在健康区间，RSI(7) 72.8 略偏热但未极端，这是比 MSFT 更有余量的位置。ATR $12.86。上方 52 周高 $408.61 仅 9.4% 空间，是本轮最明确的阻力；下方 $358 的 SMA50 与 $348 的 SMA20 构成阶梯支撑。

基本面 — Q2 2026 营收 1198 亿美元，同比 +24%，EPS $9.11，Google Cloud 与 AI 基础设施需求是主要加速项。TTM 市盈率仅 18.8 倍，EPS 同比增长 112%，毛利率 60.9%——这是四万亿市值梯队里最便宜的估值。需要注意的是，近期财报中包含约 980 亿美元的投资收益，这会让表观市盈率被压低，剔除后的经营性估值没有账面数字那么诱人。

消息面 — 8/3 Alphabet 涨 4.88%，直接触发因素是摩根士丹利就 AI 资本开支发表安抚性观点。Alphabet 今年计划投入约 2000 亿美元资本开支，上周这个数字曾吓退投资者，大摩明确表示“没问题”，同一份逻辑同时推动了 META。此外 Gemini 最新模型在 Google Cloud Platform 上的采用加速被视为 AI 变现的实质进展。FactSet 口径平均目标价 $427.90，隐含约 16% 上行。

技术面 — $590.24 收盘 +6.02%，但技术面仍是全场最弱的大型科技股之一：股价同时位于 SMA20（$620.30）、SMA50（$601.89）、SMA200（$633.90）三条均线下方，空头排列尚未破坏。RSI(14) 仅 47.0，处于中性偏弱，这意味着 6% 的单日涨幅只是把它从超卖拉回中性，远谈不上超买。ATR $26.29 波动巨大。真正的转势确认位是收复 SMA50 $601.89；下方支撑看 52 周低 $520.26 与 $560 一带。

基本面 — 上季 EPS $6.18 大幅低于市场预期的 $7.17，营收端却是超预期的——问题出在利润被 AI 投入吞掉。TTM 营收增速 27.7%，毛利率 81.7% 依旧是全行业顶级，但 TTM EPS 同比 -3.9% 说明资本开支已经实质侵蚀盈利。22.2 倍市盈率在增长股里不贵，但前提是 1450 亿的投入未来能转成收入。

消息面 — 8/3 META 盘中一度涨 6.6%，收盘 +6.02%。催化剂与 Alphabet 同源：摩根士丹利就创纪录的 AI 基础设施投入向投资者作出安抚性表态。Meta 确认今年资本开支最高达 1450 亿美元，上周财报因 EPS 大幅不及预期而遭抛售，大摩的分析被市场解读为“这笔钱花得值”。伊朗局势缓和带来的整体风险偏好回升同样提供了顺风。

技术面 — 正股收盘 $125.65 +2.1%，但真正的行情发生在盘后：财报公布后一度涨近 12%。日线上股价仍在 SMA20（$128.71）、SMA50（$130.49）、SMA200（$152.62）三线之下，RSI(14) 47.7 中性——这意味着盘后的跳空缺口有机会一举收复 SMA20 与 SMA50 两道关口。relative volume 2.51 是全场最高之一，说明财报前资金已在布局。ATR $6.32；上方阻力 SMA200 $152.62，下方支撑 52 周低 $106.37。

基本面 — Q2 FY26 EPS $0.41 对预期 $0.28，超出 46.4%，连续第九个季度超预期。营收 19.4 亿美元同比 +92.8%，其中美国商业收入 7.64 亿美元同比暴增 149%。GAAP 经营利润 9.12 亿美元、利润率 47%，调整后经营利润 11.9 亿美元、利润率 62%，Rule of 40 达到 155%——超高增长与深度盈利同时存在，这个组合在软件业极其罕见。全年指引上调至 81.5~81.58 亿美元（+82%），调整后自由现金流 45~47 亿美元。

消息面 — 8/3 盘后 Palantir 发布 Q2 财报，各项指标全面超预期并大幅上调全年指引，美国商业收入 149% 的增速是核心亮点——这直接回应了“AI 需求是否真实”的年度争论。财报电话会结束后股价一度飙升近 12%。值得注意的是，市场此前的定价假设是“不加指引就不涨”，而 Palantir 把全年美国商业收入指引提到 34.24 亿美元以上（同比至少 +134%），远超这个门槛。

技术面 — $85.76 收盘暴涨 19.49%，是全场涨幅最大的大市值标的。股价一举收复 SMA20（$77.86），但仍在 SMA50（$93.44）与 SMA200（$94.58）之下，距 52 周高 $153.20 低 44.0%。RSI(14) 53.0 刚回到中性，RSI(7) 63.2 偏热但未超买。relative volume 1.65 配合 19.5% 的涨幅说明这是有量的真实买盘。ATR $8.19 相当于 9.5% 日波动。上方 $93~95 的双均线密集区是决定这轮反弹性质的关键关口。

基本面 — TTM 营收同比 +129.9%，但毛利率仅 34.8%、TTM EPS 同比 -21.7%，公司尚未盈利（市盈率 nan）。这是典型的重资产 AI 云模式：营收爆炸式增长靠的是持续的资本投入与债务融资，85 亿美元的贷款是这个模式的燃料也是它的枷锁。与超大规模云厂商相比，CoreWeave 缺少自有现金流的缓冲，对 AI 需求周期的敏感度是杠杆级的。

消息面 — 8/3 CoreWeave 大涨 19.49%，三条催化叠加：一是 Truist 在 42% 回撤后上调至买入，理由是 AI 算力需求强劲与相对其他 neocloud 的估值差；二是 Oppenheimer 重申跑赢大市并给出 $150 目标价，称 AI 需求约为当前供给的四倍，预计 Q2 营收落在指引上限；三是 85 亿美元贷款完成重组，同时与 Leidos 达成合作，通过 CoreWeave Federal 切入美国国防与情报的安全算力工作负载。