简报归档 2026年8月6日：美港股每日市场分析

技术面 — 财报后抛物线式拉升至 $488 附近，远高于所有均线（SMA20 412/SMA50 404/SMA200 433）。RSI(14) 76.1、RSI(7) 83.8 双双进入极度超买区，均值回归压力显著。$460-465 是首道支撑（SMA20 需时间上移），短期缺乏新催化剂。

基本面 — FY2026 Q4（7/29）营收 $90.0B、调整后 EPS $4.74 双超预期，Azure 单季增速升至 43%、全年首破千亿，全年营收破 $331B。FY27 Q1 指引营收中值 $90.4B、Azure 恒定汇率增速 45%，均超预期。资本开支预期从约 $190B 微降至 $175B（折旧年限延长），底层投资不变。

消息面 — 异动为技术性回调而非新利空：7/29 财报引爆微软史上最大单日涨幅（约 +15%，一日增约 $4500 亿市值），随后冲高至 $488、RSI 进入极度超买。8/5-6 的 -1.1% 是抛物线拉升后缺乏新催化剂、均值回归下的健康获利回吐。公司宣布季度股息 $0.91，已连续 19 年提高股息。

技术面 — 今日 -7% 跌破 SMA20($510)与 SMA50($515)，现价 $482 回落至两条均线下方，但仍高于 SMA200($316)约 53%。RSI(14) 46.6 转中性，ATR 高达 40.39 波动巨大。跌破 20/50 日线是短期趋势转弱信号，$450 一带（前期整理平台）是下一个支撑。

基本面 — Q2 2026 营收创纪录 $115.4 亿（同比 +50%，超预期约 2%），数据中心营收翻倍至 $67 亿（同比 +107%），Q3 指引约 $130 亿。但非 GAAP 毛利率仅指引约 56%（持平）、自由现金流环比降 39%、资本开支翻倍，市场焦点从"增长多快"转向"增长赚多少现金"。与 Anthropic 达成至多 2GW MI450 部署合作。

消息面 — 8/4 盘后财报营收创纪录仍跌约 8.8%，属典型"利好出尽"：约 2% 的营收超预期不足以支撑此前 5 日 21% 的涨幅。额外利空：SpaceX 决定算力基础设施独家采用英伟达，加剧抛压；英特尔财报也间接把 AMD 的"超预期"转成"卖出"。已有分析师（Seeking Alpha）由强力买入降至持有、目标价 $430。

技术面 — 今日暴跌 13.6% 至 $108，跌破 SMA20($123)，逼近 $104.83 的 52 周低点（也是上市以来低位）。RSI(14) 37.9 接近超卖但未极端，自 6/12 以 $135 上市、首周冲 $225 后已回落逾 50%。上市新股缺乏长期均线参照，$105 前低是关键防线，破位则打开新低空间。

基本面 — 首份公开财报营收同比 +92% 至 $7.8B 超预期，但 Q2 资本开支飙至 $18.37B（其中 AI 基础设施 $15.83B，占约 86%），上半年 capex 达 $28.5B、为去年同期四倍。营收强劲但巨额 AI 资本开支引发盈利与稀释担忧，摩根士丹利警告 2026 capex 若超 $50B 将压制盈利、年内再融资或稀释股东。

消息面 — 8/5 收盘 $108.27 暴跌 13.61%：8/4 首份公开财报营收超预期，但资本开支飙升砸盘，叠加 8/6 首个 IPO 解禁窗口——首批约 9.115 亿股、约 $123B 内部人股份可交易（首日可售最多 20%）双重承压。卖方分歧：摩根士丹利重申增持、目标价 $300，认为解禁后基本面基本未变、当前构成入场机会。

技术面 — 今日 -5.4% 至 $1350，盘后再跌约 4.2%，跌破 SMA20($1458)与 SMA50($1702)，但仍远高于 SMA200($861)。RSI(14) 45.5 中性。ATR 高达 188.34，日内波动极端；7 月经历约 47% 暴跌与单日 26% 反弹，WSB 热度放大波动。均线空头排列（20<50），短期动能偏弱。

基本面 — FY2026 Q4 营收同比 +372% 至 $89.65 亿、调整后 EPS $39.25 超预期约 14%、毛利率扩至 84.6%（约 1/3 来自出货量、2/3 来自涨价），NAND 结构性紧缺 + 超大规模客户企业级 SSD 需求驱动。董事会新增 $140 亿回购（总额约 $155 亿）。但 Q1 指引 $103-108 亿低于市场约 $111.6 亿，缺口约 $2.7 亿，主因超大规模客户"结构化供应"新协议收入确认时点。

消息面 — 8/5 盘后 FY26 Q4 财报大超预期，但 Q1 指引不及预期盖过强劲业绩，股价当日收跌 5.4%、盘后再跌约 4.2%。同时 WSB 热度冲上榜首（932 次提及、从 222 翻两番）放大波动。分析师多数仍维持买入且目标价远高于现价（高盛 $2200、美银 $2500）。

技术面 — 今日大涨 8.1% 至 HK$143.8，站上全部均线（SMA20 130/SMA50 125/SMA200 109），距 SMA200 高出 32%，逼近 HK$145 的 52 周高点。RSI(7) 81.5 深度超买、RSI(14) 72.6 也偏热，短期回调压力大。ATR 5.13，突破前高需放量确认，否则易冲高回落。

基本面 — 2026 H1 破纪录业绩：营业额 +5.9% 至 $83 亿美元，纯利 +17.5% 至 $7.38 亿，EBIT 利润率创 9.9% 新高（同比 +86bp），自由现金流 $7.53 亿。核心品牌 MILWAUKEE 与 RYOBI 合并销售额按当地货币计 +8.2%（剔除 ERP 转换影响 MILWAUKEE 实际 +10.5%）。公司有信心 2027 年前达成或超越 10% EBIT 利润率目标。

消息面 — 8/4 公布破纪录 H1 业绩，业绩超预期叠加大行看好，触发次日股价大涨 8.1%、港股突破，主力资金净流入超 3252 万港元。摩根大通将目标价由 HK$176 上调至 HK$179、重申增持，称数据中心（AIDC）叙述重估周期刚开始；高盛将目标价上调 14% 至 HK$128.2、维持买入。