简报归档 2026年7月14日：美港股每日市场分析

技术面 — 回踩至 SMA50（$907）上方一步，上期提示的 $920 加仓观察区已经到达；RSI 46 中性、量比 0.7 缩量下跌——跌得凶但没有恐慌盘出逃的痕迹。上方 SMA20 $1,051，52 周高点 $1,255。

基本面 — 7/9 刚因存储涨价上调指引：云内存收入环比 +78%、毛利率 83%，数据中心收入环比 +103%；HBM 2026 年产能售罄、2027 年全部预售完毕。基本面这条线一天都没变过。

消息面 — SK 海力士遭史上最大单日跌幅 -15.4%：韩国券商 KIS 给出低于共识 8% 的 Q2 盈测、指 HBM4 出货慢于预期，叠加纳斯达克上市后的获利了结，KOSPI -9.95% 熔断。美股存储全线连坐，MU/SNDK/WDC 集体挨打。

技术面 — 上市一个月，除 SMA20（$163，反压）外无均线可依；52 周低点 $136.78 就在脚下一步。量比 0.8 的缩量阴跌——没有恐慌,只有失望,这种跌法往往比恐慌更持久。

基本面 — Q1 营收 $47 亿、Starlink 订户破千万、AI 算力合同年化约 $278 亿（Anthropic $12.5 亿/月、Google $9.2 亿/月至 2029）——资产是稀缺的;但流通盘仅 3~5%,当前价格是被供需扭曲的价格,不是被基本面发现的价格。

消息面 — 纳指 100 史上最快纳入成了「卖事实」顶部:QQQ 等被动盘被迫在 $145+ 接下约 $43 亿,此后经典的 post-inclusion 回落一路杀到 $139,已跌破多数被动盘成本。

技术面 — -3.5% 回吐后周线仍 +4.7%，守在 SMA20（$201.9）上方一步;量比 0.84 缩量,筹码没有松动迹象。$196 止损位于 SMA200（$191.8）上方的缓冲带,结构清晰。

基本面 — 军备竞赛的军火商逻辑不变：META 14GW、微软、Anthropic 全在扩容;HBM 是它的成本端,存储降温对毛利反而中性偏好。订单能见度仍是全场最高。

消息面 — 韩国半导体熔断波及全球算力链,NVDA 无任何公司层面利空,-3.5% 是纯情绪连坐;WSB 讨论从「涨太多」切换到「跌下来买不买」。

技术面 — -3.2% 失守 SMA20（$400.7）,$390 止损线贴脸;量比 0.7 缩量——没有主动出逃,但也没有承接。SMA50 $409.6、SMA200 $418 依次反压。

基本面 — Q2 交付 480,126 辆创同期最强、两年来首次同比转正;7/22 财报的核心问题只有一个:放量是不是拿毛利率换的(降价/金融补贴)。EPS 共识 $0.27 持平。

消息面 — 无公司利空,普跌连坐;7/6 曾因 robotaxi 进展+交付数据单日 +6.6%,资金在财报前反复定价同一副牌。

技术面 — +15% 周后的缩量横盘,RSI7 74.8 短线偏热但日线 RSI 56 健康;SMA20 HK$101.4 远在下方,上方 SMA50 HK$116.8 是下一道关。今晨科指回调它收平——相对强度仍在。

基本面 — FY27Q1 前瞻:云收入增速升至 ~45% 超预期,EBITA 利润率升至低双位数;千问 4.0+QoderWork/悟空/MuleRun 整合的生产力矩阵,是「AI 资产重估」叙事的实体抓手。

消息面 — 7/8 +12%、7/9 +5% 的两级跳后资金轮动到位,投行「是时候重新定价 AI 资产」的报告仍在发酵;今晨恒科普跌日收平,筹码结构未松。