简报归档 2026年8月5日：美港股每日市场分析

技术面 — $162.66 收盘暴涨 29.45%，是两年来最大单日涨幅，relative volume 4.94 倍确认这是真实的机构买盘而非轧空。跳空一举收复 SMA20、SMA50（$130.99）与 SMA200（$152.54）全部三条均线——从完整空头排列直接翻转为多头排列。RSI(14) 72.8 进入超买，RSI(7) 84.0 已相当极端。ATR $8.65 相当于 5.3% 日波动。上方 52 周高 $207.52 还有 27.6% 空间；跳空缺口下沿 $130 一带是这轮行情的成本线，回补即证伪。

基本面 — Q2 营收 19.4 亿美元同比 +93%，其中美国商业收入 +149%、政府收入 +90%——双引擎同时加速是这份财报最难被复制的部分。调整后 EPS $0.41，净利率扩张至 55.1%。全年营收指引从 76.5~76.6 亿一次性抬到 81.5~81.6 亿美元（同比约 +82%）。139 倍 TTM 市盈率配 288.9% 的 EPS 增速与 84.8% 的毛利率，估值极高但增长确实在兑现。

消息面 — 8/4 Palantir 大涨 29.45%，创 2024 年以来最大单日涨幅。CEO 卡普在分析师电话会上用“超凡脱俗”形容这个季度。市场解读的核心不只是数字，而是这份财报揭示的转变：企业 AI 支出正从试点项目转向大规模软件集成——这正好回答了整个 2026 年悬而未决的“AI 需求是否真实”之问。美国商业收入 149% 的增速是这个论点最硬的证据。上期简报在盘后跳空前给出的 long 信号，一天兑现。

技术面 — $418.16 收盘 +6.61%，一举收复 SMA50（$394.87）并远离 SMA200（$366.52），多头排列恢复完整。RSI(14) 61.8 处于健康偏强区间，RSI(7) 73.9 略热但未极端。周涨幅 11.7%、月涨幅 14.3%，相对强度明显改善。距 52 周高 $495.00 还有 18.4% 空间。relative volume 1.58 确认放量。ATR $17.61 相当于 4.2% 日波动，在半导体里属温和。SMA50 $394.87 现在是最近的结构性支撑。

基本面 — Q2 FY26 AI 半导体收入 108 亿美元同比 +143%，CEO 陈福阳给出 Q3 AI 收入 160 亿美元的指引，同比增速超过 200%。TTM 营收增速 32.3%、EPS 增速 125.8%、毛利率 65.7%，但市盈率 69.6 倍。定制 ASIC 的商业模式本质是：云厂商越想摆脱对通用 GPU 的依赖，博通的议价能力越强——这是一门“客户越焦虑我越赚钱”的生意。

消息面 — 8/4 博通上涨 6.61%，驱动来自定制 ASIC 与主要云服务商合作范围扩大的报道——科技巨头为优化自有 AI 工作负载而寻求定制硅方案，博通在这个市场的领先地位使其得以拿下高价值合同。同日摩根士丹利重申增持评级（覆盖博通与英伟达）。整个半导体板块共振走强：SOXL +19.87%、MU +7.62%、AMD +7.00%、ALAB +12.65%。年内博通涨幅已超过 100%。

技术面 — HK$182.20 收盘 +0.61%（港股本地交易日 H 股涨超 11%，本快照口径为跨时区收盘价）。股价站上 SMA20、SMA50（HK$144.32）、SMA200（HK$121.54）全部三线，多头排列完美，距 52 周高 HK$186.60 仅 2.4%，并创下五年新高。RSI(14) 76.3、RSI(7) 86.7 双双深度超买。ATR HK$7.98。昨日给出的 HK$168~175 回踩入场区并未出现——股价直接横盘消化，这是强势整理而非见顶信号。下方 SMA20 与前突破平台构成阶梯支撑。

基本面 — 2026 上半年营收 288.97 亿元同比 +38.93%，归母净利润 110.8 亿元同比 +29.43%，半年度净利润首次突破百亿。全年收入指引从 513~530 亿元上调至 585~605 亿元。TTM 市盈率 22.0 倍、EPS 增速 65.7%、营收增速 29.9%、毛利率 52.6%。华创证券的观点值得记录：国内外医药投融资持续回暖，国内 CRO 公司前端订单增长势头良好，有望逐步传导至业绩，创新药产业链正迎来新一轮周期。

消息面 — 8/4 药明系集体飙涨：药明康德 H 股涨超 11%、A 股涨停，A 股市值单日增加超 380 亿元，股价创五年新高；药明合联涨超 6%、药明生物涨超 4%。整个创新药与生物医药板块大爆发。值得注意的是当日恒指反而下跌 0.60% 报 25852.92 点——药明系的强势是板块性而非普涨。市场开始讨论“CRO 板块拐点是否到来”，华创证券认为国内外医药投融资持续回暖，前端订单增长有望传导至业绩。

技术面 — HK$127.60 收盘 +1.43%，在恒指下跌 0.60% 的日子里逆势收涨，相对强度良好。股价站上 SMA20 与 SMA50（HK$111.48），距 SMA200（HK$137.95）还有 7.5% 的收复空间——这仍是本轮最关键的待突破关口。RSI(14) 68.9 接近超买，RSI(7) 79.6 偏热。月涨幅 35.4%，从 52 周低 HK$88.65 反弹已达 43.9%。ATR HK$5.18。本地成交极度活跃（南向成交额居首），但快照 relative volume 0.07 是跨时区口径造成的，不代表真实换手。

基本面 — TTM 市盈率 21.1 倍，但 EPS 同比 -16.7%、营收增速仅 4.6%、毛利率 39.3%——报表数据依然平淡。这轮定价的核心不在财报而在 AI 资产重估：8/3 发布的千问 Qwen3.8 总参数 2.4 万亿，在第三方 Arena 榜单上仅次于 Anthropic 的 Claude 系列。华尔街共识目标价 HK$184.97 隐含 45.0% 上行，是本期港股标的中最高的，说明机构认为重估远未走完。

消息面 — 8/4 恒生指数下跌 0.60% 报 25852.92 点，但阿里巴巴逆势收涨。最值得注意的数据是资金面：沪港通南向成交额阿里以 55.19 亿元居首（腾讯 43.50 亿、智谱 42.39 亿），深港通南向成交额阿里同样以 37.15 亿元居首（中芯国际 25.95 亿、腾讯 25.55 亿）——两条通道双双第一，说明内地资金对阿里的配置需求在整个港股里最强。这是 8/3 Qwen3.8 发布后资金流的直接延续。

技术面 — HK$489.00 收盘 +0.29%，在恒指下跌 0.60% 的日子里小幅收涨。股价站上 SMA20 与 SMA50（HK$452.39），距 SMA200（HK$537.01）还有 8.9% 空间。RSI(14) 60.7 处于健康偏强区间，RSI(7) 68.5 温和——在本期一堆 RSI 70+ 的标的里，腾讯的位置是最舒服的之一。周涨 7.9%、月涨 13.0%。ATR HK$16.22。SMA200 HK$537.01 仍是本轮的核心目标位，下方 SMA50 HK$452.39 是结构性支撑。

基本面 — TTM 市盈率 17.5 倍、EPS 同比 +21.3%、营收增速 15.0%、毛利率 54.8%、股息率 1.12%——PEG 明显小于 1，是本期估值与增长匹配度最好的标的之一。53 位分析师给出 HK$690.26 的平均目标价、41.2% 的上行空间与 1.14 的评级，机构共识的一致性极高。腾讯的问题始终不是基本面，而是缺少一个能让市场重新定价的催化剂——微信生态的现金流稳定得让人忘记它的存在。

消息面 — 8/4 腾讯小幅收涨 0.29%，在恒指下跌 0.60% 的背景下表现稳健。资金面数据显示腾讯在沪港通南向成交额中以 43.50 亿元排第二（阿里 55.19 亿居首），深港通南向成交额以 25.55 亿元排第三——南向资金对腾讯的配置需求持续稳定，但强度不及阿里。当日港股 AI 硬科技强势、药明系飙涨，腾讯既非领涨也非拖累，属于典型的“压舱石”角色。

技术面 — $492.81 收盘 +1.06%，涨势明显放缓——前一日 +4.93%、四日累涨 25.3%，今天只走了 1%。股价远高于 SMA20、SMA50（$402.21）与 SMA200（$433.35），多头排列完整。但 RSI(14) 79.0、RSI(7) 89.4 是本期全场第二极端的超买读数（仅次于 ZBRA）。relative volume 从昨日的 1.6 降至 1.11，量能同步衰减——价升量减是动能转弱的经典信号。ATR $17.04。距 52 周高 $553.72 还有 12.4% 空间；SMA200 $433.35 是这轮反转的成本线。

基本面 — FY26 Q4 营收 900 亿美元同比 +18%，Azure 增速 43% 且年化收入首破 1000 亿美元。TTM 市盈率 27.5 倍配 31.5% 的 EPS 增速与 67.9% 的毛利率，PEG 小于 1，在 3.66 万亿市值的体量上属稀缺。但机构上行空间已从昨日的 15.0% 收窄至 13.8%——不是目标价下调，是股价又涨了。66 位分析师的 1.12 评级仍接近强力买入。

消息面 — 8/4 微软小幅上涨 1.06%，是四个交易日 25.3% 大涨后的第一次显著降速。前一交易日的历史性行情（单日增值约 4500 亿美元，创美股史上最大单日纪录）已经完成定价，花旗 $600、Wolfe Research $550、Piper Sandler $550 的目标价上调也已被市场消化。当日纳指 +2.59% 而微软仅 +1.06%，明显跑输大盘——在一个科技股全面回归的日子里，这个相对弱势值得记录。