简报归档 2026年7月18日：美港股每日市场分析

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美股

  • 标普 -1.01% 收 7457，费半周跌近 9% 陷技术性熊市
  • AI capex 遭质疑：7 月以来半导体市值蒸发超万亿美元
  • Kimi K3 芯片 demo 冲击算力叙事，SNPS/CDNS 单日 -8%/-9%
  • 财报分化：NFLX 指引 miss 跌 7%，TRV 大超预期涨 9% 创新高
  • 美伊冲突推 WTI 破 $79 周涨 11%，鹰派 Warsh 压制降息预期
  • 10Y 美债 4.55% 持平，VIX 18.0；防御、能源与保险接棒领涨

港股

  • 恒指 -1.78% 失守 25000，恒生科技 -4.37% 创 15 个月最大跌幅
  • 全周恒指仍 +1.6%——周五一天回吐，AI 拥挤仓位集中清算
  • 中芯 -10%、华虹 -12%、智谱 -28%：芯片与 AI 大模型双杀
  • 恒生生物科技 -6.33%，康方 -13%；电力高息股逆势走强
  • 南向周五净卖 14.6 亿，却借宽基 ETF 抄底；7 月累计流入超 800 亿
  • H1 GDP +4.7%（Q2 +4.3%），政治局会议临近，政策加码预期升温

今日关注

  • 持仓大扫除：三单触止损离场，四单主动平仓，零新开仓
  • 7/20 周一：Starship 复飞窗口、中国 LPR 报价、美国 6 月 LEI
  • 7/22 财报夜：TSLA（期权隐含 ±7.6%）、谷歌、德仪
  • 7/23 英特尔财报、7/24 Flash PMI——AI capex 叙事连环验证
  • 7/27 四连撞：K3 权重开源、CDNS 与 APLD 财报、CXMT 挂牌
  • 7/28-29 FOMC 鹰派议息；7/29 CAPR 顾委会——空单已落袋

深度分析 （2 只）

L 做多
综合评分7/10距止损 HK$460 0.35%P/E (TTM) 16.6共识目标价 HK$689 (+49%)Q2 财报 8/12

技术面 — 周五 -4.63% 收 HK$461.6，一根阴线吃掉半个月涨幅，紧贴 HK$460 止损与 SMA50 HK$450.7 双支撑带；上方缺口 HK$480-484 是反弹第一压力，ATR HK$18.8——周一高开低开都会立刻见分晓

基本面 — P/E 16.6 处于自身历史低区，游戏与广告基本盘稳健：6 月版号 171 款腾讯三款过审、7 月新品周期密集开启；AI 侧混元 Hy3 用 1bit 量化把 295B 模型压进单张 96GB 显卡，降本部署能力是被市场低估的暗线；股价走弱期公司维持每日回购

消息面 — 周五港股科技系统性清算：恒指 -1.78% 失守 25000、恒生科技 -4.37% 创 2025 年 4 月以来最大单日跌幅，腾讯拖累恒指近 100 点，全周未见公司层面利空；7/15 京东 AI Agent 与元宝打通小程序生态；南向资金 7 月累计净流入超 800 亿港元、周五转为小幅净卖出 14.6 亿

短线 · 1~2 周
做多 偏多

持仓自 7/4 以来仍有浮盈垫，板块清算的流弹伤不到基本面；但止损贴脸时不加仓、不侥幸，让周一的市场自己表态

入场 持仓续持，硬止损 HK$460 破位即走（收盘口径）；回补 HK$480 缺口是强度确认，新仓等企稳不抢跑止损 HK$460目标 HK$505
长线 · 数月以上
增持

16.6 倍的估值、每日回购、游戏广告现金牛加 AI 降本暗线——港股核心资产里攻守最平衡的一只

  • AI 板块清算若延续，权重股难以独善其身
  • 8/12 财报若游戏流水不及预期将双杀
信号回测累计 +7.30%期间股价 +7.05%07-04 起转正
  • 07-02做多HK$430.2 → 持仓中 → HK$461.6+7.30%
社区声音
  • 港股通 · 南向 7 月日均净买 72.8 亿港元、是 6 月的 4.6 倍，周五却借盈富/恒科 ETF 抄大盘的底而不是接个股的刀——内资的算盘打得很清楚原帖 ↗
机构看法
  • 华尔街共识 · 53 位分析师平均目标价 HK$689.28，较现价 +49%，评级接近强力买入
  • 瑞银 · 维持买入，目标价 HK$780来源 ↗
  • 高盛 · 维持买入，目标价 HK$700，认为估值倍数已见底来源 ↗
L 做多
综合评分7/10本周 +6.1%6 月海外销量 17.5 万辆 (+95%)Q2 净利一致预期 ~91 亿元 (+44%)止损 HK$78

技术面 — 周五 -2.47% 收 HK$88.7，周线 +6.1% 后的回吐日，SMA50 HK$87.9 就在脚下构成第一支撑；上方 HK$93-95（6 月平台）是反弹目标区，止损 HK$78 缓冲 12%，是全组合最从容的持仓结构

基本面 — 6 月销量 40.3 万辆首破 40 万、海外 17.5 万辆同比 +95% 创纪录，上半年出口 78.9 万辆占总销量 43%——海外毛利率优于国内，正在对冲价格战；但 6 月国内销量同比约 -22%、Q1 净利曾 -55%，「出口救场、国内失血」的结构性矛盾未解

消息面 — 7/17 大摩维持增持（目标 HK$121）料 Q2 净利反弹至 90 亿、销量 110 万辆；瑞银目标价 HK$128→135；同日官宣旗舰 SUV「8 系唐」（800V + 二代刀片电池 + 纯电续航 800km）；副总裁李柯放话不靠美国市场也能超丰田；瑞士 6 月销量同比 +1827% 是欧洲放量的缩影

短线 · 1~3 周
做多 偏多

投行密集唱多 + Q2 盈利拐点预期 + 周线 +6.1% 的趋势结构，纳入以来 +12.9% 的浮盈让这笔仓位有资格等 8 月的答案

入场 持仓续持，SMA50 HK$87.9 之上回调皆属健康；跌破 HK$85 减仓、HK$78 止损不动止损 HK$78目标 HK$98
长线 · 数月以上
增持

出海放量 + 单车利润修复 + 高端化（8 系唐）三线并进，全球销冠叙事的估值还没被港股定价

  • Q2 财报若不及 90 亿一致预期，反弹逻辑受挫
  • 欧盟关税与国内价格战反复
信号回测累计 +13.28%期间股价 +13.28%07-04 起转正
  • 07-02做多HK$78.3 → 持仓中 → HK$88.7+13.28%
社区声音
  • 股吧 · 多空辩题只有一道：出口的军功章能不能盖住国内 -22% 的失血——多头晒欧洲销量，空头晒经销商库存，8 月财报前谁也说服不了谁
机构看法
  • 华尔街共识 · 27 位分析师平均目标价 HK$124.47，较现价 +40%，评级买入
  • 摩根士丹利 · 7/17 维持增持、目标价 HK$121：历经一年调整后 Q2 业绩将强劲复苏并重建市场信心来源 ↗
  • 瑞银 · 目标价 HK$128 上调至 HK$135：Q2 单车净利料从 5831 元升至 8728 元来源 ↗

全名单速览 （33 只）

代码收盘涨跌评分方向一句话结论
AAPL logoAAPLUS$333.74+0.14%7做多+0.14% 收 $333.74，52 周位 99.6% 逼近历史新高，RSI 71.6 偏热，按昨报提示止损上移至 $318 附近，续持
MSFT logoMSFTUS$393.82-1.82%6做多-1.82% 收 $393.82，7/16 $401.1 开的仓回落 $400 下方，AI 软件平台对冲硬件崩塌的逻辑仍在初仓观察期，续持
META logoMETAUS$646.01-2.79%7做多-2.79% 收 $646.0，距 $640 止损只剩 0.9%——破位即走，不等确认不讲情面，线上续持
PLTR logoPLTRUS$132.38-1.53%6做多-1.53% 收 $132.4，周线 +0.2% 在 AI 链集体挨打里算抗跌，$122 止损缓冲 7.9% 够厚，续持
DTE logoDTEUS$148.19-0.48%6做多-0.48% 收 $148.2，WSB 热度榜第 7、112 次提及，公用事业成了散户新宠，AI 电力叙事没变，续持
AVGO logoAVGOUS$370.83-0.97%6做多-0.97% 收 $370.8，周线 -6.9% 全是板块贝塔的账，定制芯片逻辑未坏，距 $358 止损还有 3.6%，线上续持
BRK.A logoBRK.AUS$736,000-0.34%7做多-0.34% 收 $736,000，risk-off 两周里的压舱石，周线 -1.0% 就是它的全部波动，续持
JPM logoJPMUS$341.1-0.60%7做多-0.6% 收 $341.1，仍贴着 52 周高点，止损 $326 远在下方，乱市里银行龙头的从容，续持
WMT logoWMTUS$114.24-0.62%7做多-0.62% 收 $114.2，周线 +2.0% 的防御王者，risk-off 越乱它越稳，续持
TD logoTDUS$123.6-0.24%6做多-0.24% 收 $123.6，周线 +3.5% 贴着 52 周新高，加拿大慢牛三杰之一继续慢慢赢，续持
BMO logoBMOUS$181.97-0.36%6做多-0.36% 收 $182.0，周线 +2.7% 同样贴着 52 周高位，加拿大银行慢牛队形整齐，续持
BNS logoBNSUS$89.43-0.23%6做多-0.23% 收 $89.43，周线 +3.7% 是三杰里最猛的一个，52 周位 98.9% 的慢牛不吵不闹，续持
NET logoNETUS$277.66+1.91%7做多+1.91% 收 $277.7，OpenAI 网络层试点加 AI 爬虫付费工具打开 agentic 变现，Scotiabank 上调至 $300，AI 拆仓潮里月 +20% 的逆行者，续持
MNST logoMNSTUS$97.5-2.44%7做多-2.44% 收 $97.5 放量 1.9 倍，估值担忧叠加英国拟禁 16 岁以下买能量饮料的监管噪音，基本面没动，止损 $92，续持
CEG logoCEGUS$252.39+0.25%6做多+0.25% 收 $252.4，杀跌日里逆势收红，AI 电力叙事在跌市里反而更显稀缺，续持
ICE logoICEUS$139.65-1.49%7做多-1.49% 收 $139.7，7/2 推出 GPU 算力期货开辟 AI 金融化新品线，BofA 看 $234；对交易所来说乱市波动率就是营收，续持
NKE logoNKEUS$43.76-1.82%6做多-1.82% 收 $43.76，要清醒：这是收入下行周期的左侧仓，指引未来三季还要低-中个位数下滑、大中华 -17%，$41.5 止损是纪律底线，续持
D logoDUS$71.04-0.91%7做多-0.91% 收 $71.04，周线 +2.1% 贴着 52 周新高，AI 电力加股息的慢牛不需要每天都涨，续持
CAH logoCAHUS$228.52-0.09%6做多-0.09% 收 $228.5，TD Cowen 上调目标至 $275、BofA $260，全年 EPS 指引已上调，8/11 财报前的横盘蓄力，续持
RDDT logoRDDTUS$181.18-2.20%5做多-2.2% 收 $181.2，周线 -12% 无个股利空、纯 AI 去风险回吐，Wedbush 逆势列首选看 $250；$179 铁底只剩 1.2%，破位不恋战，贴线续持
RIVN logoRIVNUS$17.46+2.14%6做多+2.14% 收 $17.46 逆势收红，$11.6 亿融资落地后全年交付指引上调至 6.5-7 万辆，BNP 目标 $22→$24，止损 $16.5，7/30 财报，续持
GH logoGHUS$155.87+0.56%6做多+0.56% 收 $155.9，UnitedHealth 8/1 起覆盖 Shield 血检、FDA 第 27 个伴随诊断获批、RBC 街最高 $185 首覆，6/8 以来 +25% 后周线 -4.9% 的正常回吐，续持
THC logoTHCUS$194.91-2.15%6做多-2.15% 收 $194.9，HCA 下调指引暴露医院 payer mix 行业风险、连坐周 -6.2%；自身 Q1 超预期加穆迪上调评级，逻辑未破但 Q2 财报要验真，降分续持
GFL logoGFLUS$39.56-0.18%7做多-0.18% 收 $39.56，CEO Dovigi 探索约 $50/股私有化，$71 亿债务让融资存疑，但预期本身就是下方保护，7/29 财报前续持加分
HXL logoHXLUS$103.81+2.08%6做多+2.08% 收 $103.8，Q1 EPS 超预期 59% 加 D328eco 长约，7/15 刚创 52 周新高，Jefferies 上调至 $105；7/29 财报是兑现考验，止损 $97，续持
PTCT logoPTCTUS$78.59+0.09%5做多+0.09% 收 $78.59，周线 -12.4% 只是 Sephience 获批累涨 75% 后的获利了结，全年产品收入指引已上调至 $7.5-8.5 亿；止损 $77 只剩 2%，反弹无力就让纪律接管，贴线续持
5 logo5HKHK$156.9+0.00%7做多周五平收 HK$156.9，风暴里逆势创高后的横盘整理，周线 +2.8% 把突破通道再确认了一遍，续持
9988 logo9988HKHK$112.6-3.68%7做多周五 -3.68% 收 HK$112.6，止损线自上期 108/110 并行口径统一上移为 HK$110，线上只剩 2.4%，纳入以来 +15% 浮盈护体——跌破 110 交卷，线上续持
1810 logo1810HKHK$26.88-2.25%7做多周五 -2.25% 收 HK$26.88，周线 +6.6% 的回吐日，纳入以来 +21.3% 仍是台账里最稳的科技仓，续持
3690 logo3690HKHK$83.65-4.07%6做多周五 -4.07% 收 HK$83.65，周线 +6.6% 后的大额回吐，止损 HK$76 之上结构未破、缓冲还厚，续持
1801 logo1801HKHK$88.95-5.57%6做多周五 -5.57% 收 HK$88.95，创新药集体挨打日的连坐，距 HK$88 止损仅 1.1%——破线即离场，不等第二根阴线，线上续持
2269 logo2269HKHK$36.98-5.95%6做多周五 -5.95% 收 HK$36.98，挨的是同一把板块的刀，但月线 +23.7% 攒下的缓冲厚，距 HK$35 止损还有 5.7%，续持
2899 logo2899HKHK$29.38-4.80%5做多周五 -4.8% 收 HK$29.38，金铜修复行情压力测试第二天，新定止损 HK$27.5 划下底线——守住续持，守不住走人
2026-07-18 简报：美港股每日市场分析 | 归档查询 · Quant Brief