简报归档 2026年7月7日：美港股每日市场分析

技术面 — +6.7% 收 $419.77，一举收复 SMA20/50/200（$399/$407/$419）三条均线，站上年线是趋势转多的关键信号。RSI 54.7 刚过中性，动能未透支，上方 $450 是 6 月中旬套牢区，日 ATR $20（约 5%）。

基本面 — Q2 交付 48 万辆同比 +25% 已兑现，两年下滑正式终结；迈阿密成为第三个 Robotaxi 城市，自动驾驶叙事重启。但 383 倍 PE 把 Robotaxi 和 Optimus 的成功预支到了极致——大摩测算 2030 年 3 万辆车队，也就是说现在买的是十年后的期权。

消息面 — 7/6 迈阿密 Robotaxi 上线是直接催化，覆盖中西部分区域、暂不含市中心与海滩，属早期里程碑而非商业化证明。市场定性为'解脱式反弹'。真正的审判在 7/22 财报——毛利率和单车均价。

技术面 — 板块普涨日仅 +0.4% 收 $195.55，贴着 SMA200（$191）上沿反复确认年线支撑。RSI 42 偏弱但未超卖，上方 SMA20/50（$202/$210）构成反压带。相对落后于 AMD 是短期资金偏好轮动，非基本面掉队。

基本面 — 营收 +70.7%、EPS +110%，29.9 倍 PE 仍是一年最低分位。美银点出'存储已占云 AI 资本开支 35-40%'的同时，算力核心仍是英伟达。SK 海力士 7/10 上市可能引发短期资金从算力向存储轮动，但订单能见度到 2027 未变。

消息面 — 无个股新催化，跟随芯片板块反弹但明显落后于 AMD。市场焦点在 SK 海力士 7/10 上市与存储链集体上修，算力龙头处于叙事轮动的相对弱侧。年线 $191 是全市场都在盯的多空分界。

技术面 — +2.5% 收 $132.54，周涨 14%，站稳 SMA20（$126），上方 SMA50（$134.2）近在咫尺是第一道反压，SMA200 远在 $158。距 52 周高点仍 -36%，反弹结构完整但估值天花板压顶。

基本面 — 营收 +68%、EPS +288%，政府+商业双引擎加速。英伟达 AI 合作+陆军 Foundry 合同+Burry 减空，叙事从'太贵'切回'增长稀缺'。但 149 倍 PE 仍是全场最贵软件之一，完美执行已被定价。

消息面 — 延续 7 月初三重催化（英伟达合作/陆军合同/Burry 减空）的动能，本周稳步走高。无新增利空，市场把它当 AI 落地的政府赛道稀缺标的重新定价。

技术面 — -1.0% 收 $160.42，纳入日前小幅回落。上市仅三周均线未成型，交易锚定事件与心理位：$147（上市低点）是生死线，上方 $170 套牢盘密集。日 ATR $18.6（约 12%）。

基本面 — 史上最大 IPO，Starlink 1030 万用户覆盖 164 国，但 ARPU 从 $86 降至 $66，去年净亏 $49 亿。$2.1 万亿市值买的是'太空垄断'叙事而非财报。今日纳指 100 纳入带来约 43 亿美元被动买盘（大摩估）。

消息面 — 今日正式纳指 100（IPO 后仅 15 个交易日，走快速通道）。摩根大通估 43 亿被动买盘，但仅约 1% 权重（自由流通盘小）。多家机构提醒：历史上纳入日常是短期高点，纳入后一月倾向回吐。

技术面 — +2.3% 收 HK$462.4，站上 SMA20（HK$441）与 SMA50（HK$453），突破两条均线是趋势转强信号。RSI 58 健康未过热，上方 SMA200（HK$557）是最大阻力。周涨 9.8%，从一年期底部区强势反弹。

基本面 — 国内游戏 +15%、海外 +32%（年收入首破 $100 亿），广告与金融科技稳健。AI 开支今年翻倍到 360 亿人民币+以上，微信 Agentic 化（QClaw）落地。本周场外减持快手约 16 亿美元、同时参投 Kling AI，把资本从旧资产转向 AI 基建。16.6 倍 PE 给'零增长'定价，而它仍在双位数增长。

消息面 — 7/7 场外大宗减持快手约 2.73 亿股、套现约 16 亿美元，是快手今日 -10.9% 的直接导火索；同时参投 Kling AI，资本腾挪意图明确。股价盘中曾创去年 4 月来新低后强势收涨 2.3%，多头在一年期底部承接。

技术面 — -0.4% 收 HK$83.5，站在 SMA20（HK$81）上方小幅整理，周涨 15%，SMA50（HK$90.6）是第一目标、SMA200（HK$98.4）是趋势反转确认位。RSI 49.8 中性，上行空间未透支，回踩不破均线是健康信号。

基本面 — 6 月销 40.3 万辆（同比 +5.5%），海外 17.5 万辆同比 +95%——出口占比 43% 改写'国内价格战受害者'逻辑。方程豹 +188%、腾势稳增，高端化与出海双线兑现。25.4 倍 PE 对出口引擎重新点火的龙头不贵。

消息面 — 无新增个股催化，延续 6 月销量点燃的反弹动能。今日随港股大盘小幅整理，海外扩张（泰国/巴西/匈牙利产能）仍是核心叙事，市场从'价格战泥潭'重新归类为'全球化成长股'。

技术面 — -5.1% 收 HK$93.05，跌破 SMA20/50（HK$103/107），随港股机器人板块整体回调（易方达机器人 ETF -4%）。RSI 43 尚未超卖，下方 52 周低点 HK$75.5 是关键支撑。日 ATR HK$9（约 10%）双向绞杀常态。自 7/4 做多已浮亏 14.6%，逼近止损纪律线。

基本面 — U1 全尺寸人形机器人订单破 1.3 万台（起售 11.98 万元），与烟台国资合资成立优智科技（注册资本 3200 万）。营收 +54% 但仍深度亏损、历史多次配股。Simply Wall St 称 U1 发布后或被低估 18%，但商业化元年只能用订单外推、无利润锚。

消息面 — 今日 -5% 主因港股机器人板块整体回调，非个股利空。U1 订单破 1.3 万台的商业化叙事仍在，但短期动能被板块降温压制。资金在'万台订单'与'持续亏损配股'两派间摇摆。

技术面 — +6.2% 收 $68.65，从 7/1 四个月低点 $63.85 反抽。仍深陷下降通道，SMA20/50（$75/$95）层层反压，RSI 38.7 超跌反弹但未转势。做空自 7/2 已浮亏 10.8%，$75 上方是空头减仓区、跌回 $60 才重获主动。

基本面 — 稳定币叙事遭结构性打击：140 家巨头（Visa/万事达/Stripe/贝莱德/Coinbase/谷歌）联合推出 Open USD，允许伙伴保留储备收益，直击 USDC 核心经济模型。营收 +51% 但 EPS -301%，稳定币流通量停滞。分析师分裂，Jefferies 称'逆风难消'。

消息面 — 6/30 Open USD 发布引发单日 -16%、7/1 创四个月低点 $63.85。今日 +6% 是超跌反抽，Clear Street 与 William Blair 称抛售过度。空头逻辑（竞争格局恶化）未变，但短期超跌+反弹使做空胜率下降。